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為什么第二題的必要收益率大于期望收益率，不值得投資？

這個(gè)結(jié)論是怎么得出來的？以后相關(guān)的怎么評(píng)判是否值得投資？

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2026-01-13 22:01:17

問題來源：

（2）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算X股票的必要收益率，并判斷該股票是否值得投資。
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付老師

2026-01-14 19:21:44 332人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

期望收益率是這只股票實(shí)際能帶來的平均收益率，是根據(jù)牛市、熊市等不同行情的概率和對(duì)應(yīng)收益率算出來的真實(shí)平均回報(bào)。題目里X股票的期望收益率計(jì)算：20%×30%+（?10%）×20%+10%×50%=9%

必要收益率是投資這只股票時(shí)，心里的最低要求收益率。因?yàn)橥顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，得要求一個(gè)回報(bào)來補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)底線回報(bào)就是用資本成本定價(jià)模型算出來的必要收益率。題目里X股票的必要收益率是11.6%，意思是：承擔(dān)X股票的風(fēng)險(xiǎn)，至少要賺11.6%才劃算。

比較后判斷是否值得投資的邏輯：當(dāng)“期望收益率<必要收益率”時(shí)，說明這只股票的平均回報(bào)，連承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的最低要求都達(dá)不到，投資就不劃算，不值得投。就像找工作，最低要求月薪1萬（必要收益率），結(jié)果公司平均只能給9千（期望收益率），肯定不愿意去。


可以這么判斷：

期望收益率>必要收益率：值得投資，實(shí)際回報(bào)超過風(fēng)險(xiǎn)底線，賺得多

期望收益率<必要收益率：不值得投資，實(shí)際回報(bào)沒達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)底線，不劃算

期望收益率=必要收益率：可投可不投，剛好滿足風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償要求，沒超額收益

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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