債券發(fā)行條件有哪些?
第一問發(fā)行人最近3個會計年度年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不是應該不少于債券1年利息的1.5倍嗎,怎么答案是1倍
問題來源:
大華股份有限公司(以下簡稱“大華公司”)于2008年在上海證券交易所上市,普通股總數(shù)為5億股,甲、乙分別持有大華公司31%和25%的股份。截至2016年年底,大華公司凈資產額為10億元,最近3年可分配利潤分別為3000萬元、2000萬元和1000萬元。2017年2月,大華公司董事會決定,擬向合格投資者公開發(fā)行公司債券籌資5億元,期限為5年,年利率為6%。財務顧問四維公司認為,大華公司的凈資產和利潤情況均不符合向合格投資者公開發(fā)行公司債券的條件,建議考慮其他融資途徑。
由于融資無望,大華公司股價持續(xù)走低。2017年5月8日,丙公司通知大華公司和上海證券交易所,同時發(fā)布公告,稱其已于4月27日與大華公司的股東丁達成股權轉讓協(xié)議,擬收購丁持有的大華公司7%的股權。
某媒體經(jīng)調查后披露,丙公司與乙共同設有一普通合伙企業(yè),且無相反證據(jù)。因此,丙公司與乙構成一致行動人,丙公司在收購丁持有的大華公司7%的股權時必須采取要約收購方式。
要求:
根據(jù)上述資料及證券法律制度的有關規(guī)定,回答下列問題。
(1)四維公司關于大華公司的凈資產和利潤情況均不符合向合格投資者公開發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確?分別簡要說明理由。
①四維公司關于大華公司的凈資產不符合向合格投資者公開發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)規(guī)定,公開發(fā)行公司債券的,本次發(fā)行后累計公司債券余額不得超過公司最近一期期末凈資產額的40%。在本題中,大華公司最近一期期末凈資產額為10億元,本次擬發(fā)行額為5億元,超過40%。
②四維公司關于大華公司的利潤情況不符合向合格投資者發(fā)行公司債券條件的判斷正確。根據(jù)規(guī)定,公開發(fā)行公司債券的,發(fā)行人最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。在本題中,大華公司擬發(fā)行的公司債券1年的利息為3000萬元,而其最近3年年均可分配利潤只有2000萬元。
(2)有關媒體關于丙公司與乙構成一致行動人的說法是否符合法律規(guī)定?簡要說明理由。
有關媒體關于丙公司與乙構成一致行動人的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,當投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營關系時,如無相反證據(jù),可以推定投資者為一致行動人。
(3)有關媒體關于丙公司在收購丁所持大華公司7%的股權時必須采取要約收購方式的說法是否符合法律規(guī)定?簡要說明理由。
有關媒體關于丙公司在收購丁所持大華公司7%的股權時必須采取要約收購的說法符合法律規(guī)定。根據(jù)規(guī)定,一致行動人應當合并計算所持有的股份;通過證券交易所證券交易,投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到該公司已發(fā)行股份的30%時,繼續(xù)收購的,應當采取要約收購方式。在本題中,乙已經(jīng)持有大華公司25%的股份,丙公司協(xié)議購買將獲得7%的股份,合計將超過30%。
郭老師
2019-08-22 17:47:19 3134人瀏覽
不是的呢,向合格投資者發(fā)行是1倍,您說的1.5倍指的是向社會公眾發(fā)行呢。
老師在這里給您總結一下哈~
| 向合格投資者(>200人)公開發(fā)行公司債券的條件 | 向社會公眾公開發(fā)行公司債券的條件 |
凈資產 | (1)股份有限公司的凈資產不低于人民幣3000萬元 (2)有限責任公司的凈資產不低于人民幣6000萬元 | |
累計債券余額 | 本次發(fā)行后累計債券余額不超過最近一期期末公司凈資產的40% | |
年均可分配利潤 | 最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息 | 最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券1年利息的1.5倍 |
籌集資金投向 | 籌集的資金投向符合國家產業(yè)政策 | |
債券利率 | 債券的利率不超過國務院限定的利率水平 | |
債券信用評級 | 應當評級(無具體級別要求) | 債券信用評級達到AAA級 |
不得存在的情形 | 前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足 | |
對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實,仍處于繼續(xù)狀態(tài) | 最近3年有債務違約或者遲延支付本息的事實 | |
違反《證券法》規(guī)定,改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途 | ||
最近36個月內公司財務會計文件存在虛假記載,或公司存在其他重大違法行為 | ||
本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏 | ||
嚴重侵害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形 | ||
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