當(dāng)前位置: 東奧會計在線> 財會答疑> 中級會計職稱 > 中級財務(wù)管理 > 答疑詳情

投資組合風(fēng)險為何非單項資產(chǎn)風(fēng)險加權(quán)平均數(shù)？

疑惑C

證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險 2025-06-08 01:28:08

問題來源：

下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有（　?。?。

A、兩種證券的收益率完全正相關(guān)時可以消除風(fēng)險

B、投資組合收益率為組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

C、投資組合風(fēng)險是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)

D、投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險

正確答案：B,D

答案分析：當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，兩項資產(chǎn)的風(fēng)險完全不能相互抵消，因此這樣的組合不能降低任何風(fēng)險，選項A錯誤。
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項B正確。
當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險小于組合中各項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)，選項C錯誤。
在證券資產(chǎn)組合中，能夠隨著資產(chǎn)種類增加而降低直至消除的風(fēng)險，被稱為非系統(tǒng)風(fēng)險；不能隨著資產(chǎn)種類增加而分散的風(fēng)險，被稱為系統(tǒng)風(fēng)險，選項D正確。

查看完整問題

宮老師

2025-06-08 06:57:58 2825人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

投資組合風(fēng)險不是各單項資產(chǎn)風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)，組合的風(fēng)險還受相關(guān)系數(shù)的影響。如果相關(guān)系數(shù)小于1，組合的風(fēng)險將小于組合中各單項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。

兩項資產(chǎn)組合的方差公式：

上面是方差的公式，標(biāo)準(zhǔn)差在方差的基礎(chǔ)上開平方，即標(biāo)準(zhǔn)差σ?=undefinedundefined。

當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時，組合的方差=w₁²σ₁²+w₂²σ₂²+2*1*w₁*σ₁*w₂*σ₂=（w₁*σ₁+w₂*σ₂）²，方差開平方，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=w₁*σ₁+w₂*σ_2，而w1*σ1+w2*σ2就是標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)。