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閆華紅基礎(chǔ)班75講：為何不選信號(hào)傳遞理論而選手中鳥(niǎo)？

老師這個(gè)題不嚴(yán)謹(jǐn)吧?為什么不選信號(hào)傳遞理論？不也是倡導(dǎo)高股利馬

股利政策與企業(yè)價(jià)值 2024-08-12 22:26:59

問(wèn)題來(lái)源：

例題·單選題·2021年卷Ⅲ
　有觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者一般是風(fēng)險(xiǎn)厭惡型的，偏好確定的股利收益，不愿將收益留在公司而承擔(dān)未來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，支付較高股利有助于提高股價(jià)和公司價(jià)值。這種觀點(diǎn)被稱為（ ）。
A.“手中鳥(niǎo)”理論
B.信號(hào)傳遞理論
C.所得稅差異理論
D.代理理論

【答案】A

【解析】本題描述的是“手中鳥(niǎo)”理論的觀點(diǎn)。

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宮老師

2024-08-13 09:54:50 868人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

確實(shí)，“信號(hào)傳遞理論”也認(rèn)為支付較高的股利可以向市場(chǎng)傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息，從而可能提高股價(jià)。但在本題中，描述的是投資者厭惡風(fēng)險(xiǎn)，偏好確定的股利收益，這與“手中鳥(niǎo)”理論更為吻合，該理論認(rèn)為，在投資者眼里，股利收入要比由留存收益帶來(lái)的資本增值更為可靠，因此支付較高的股利會(huì)提高股價(jià)和公司價(jià)值。

而“信號(hào)傳遞理論”雖然也倡導(dǎo)高股利，但其核心在于股利的支付作為一個(gè)信號(hào)，傳遞了公司內(nèi)部的信息，而不僅僅是基于投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡和股利偏好。所以，根據(jù)題目的描述，選擇“手中鳥(niǎo)”理論是更為準(zhǔn)確的。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~

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