不籌外部資本且政策周轉(zhuǎn)率不變時(shí)營(yíng)業(yè)凈利率咋算
如果用可持續(xù)增長(zhǎng)率的話，不是需要營(yíng)業(yè)凈利率不變嗎，為什么又要求營(yíng)業(yè)凈利率。
問題來源：
鄒老師
2025-11-19 07:37:05 312人瀏覽
如果想要達(dá)到可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)是需要求營(yíng)業(yè)凈利率不變的，但是如果單純的只是計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率，那是不需要 這個(gè)條件的，也就是可持續(xù)增長(zhǎng)率的推導(dǎo)不需要營(yíng)業(yè)凈利率不變的條件，以下是推導(dǎo)過程：
①根據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”不變，可以得到：本年銷售增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率
根據(jù)“資本結(jié)構(gòu)”不變，可以得到：總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率
根據(jù)“不增發(fā)新股”，可以得到：本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率
綜上可以得到：本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年銷售增長(zhǎng)率
“營(yíng)業(yè)凈利率”和“利潤(rùn)留存率”變化對(duì)上面的結(jié)論沒有影響，所以其他條件不變時(shí)，滿足“本年銷售增長(zhǎng)率”=“本年可持續(xù)增長(zhǎng)率”，因此“營(yíng)業(yè)凈利率”和“利潤(rùn)留存率”可以根據(jù)可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式倒推計(jì)算。
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