？問題來源：
示例8
該債券的價值
＝1000×8% ×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）
＝1000×8% ×3.7908+1000×0.6209
＝924.16（元）
示例9
5年到期。假設年折現(xiàn)率為10%。（10%為有效年利率、市場利率）
年折現(xiàn)率為按年計算的有效年利率，每半年期的折現(xiàn)率為:
1+10%-1=4.88%
該債券的價值Vd＝1000×8% ×1/2×（P/A，4.88%，10）+1000×（P/F，4.88%，10）＝931.65（元）
此時：
債券票面利率8%，半年利率4%，債券有效利率為8.16%
半年（付息期）折現(xiàn)率4.88%，市場有效利率為10%，
市場名義利率9.76%
示例10
5年到期。假設年折現(xiàn)率為10%。（10%為有效年利率、市場利率）
年折現(xiàn)率為按年計算的有效年利率，每季度的折現(xiàn)率為:
41+10%?1=2.41%
該債券的價值Vd=1000×8% ×1/4×（P/A，2.41%，20）+1000×（P/F，2.41%，20）＝935.54（元）
此時，
債券票面利率8%，季度利率2%，債券有效利率為8.24%，
季度（付息期）折現(xiàn)率2.41%，市場有效利率為10%
市場名義利率9.64%
查看完整問題
宮老師
2025-03-13 13:36:49 1045人瀏覽
您提到的公式（1+r/m）m?1是將名義年利率轉(zhuǎn)換為有效年利率的計算公式，即：有效年利率=（1+名義年利率/m）m-1。在本示例中，題目給出的10%已經(jīng)是有效年利率，不需要轉(zhuǎn)換。此時要計算半年期利率，需要將有效年利率10%倒推回半年期利率，即（1+10%）^(1/2)?1=4.88%（相當于將有效年利率拆解為期間利率）。這里的10%是有效年利率，不是名義利率，因此不需要除以m。核心區(qū)別在于題目給出的利率性質(zhì)：若給出的是名義利率，用您提到的公式；若給出的是有效年利率，則像本題開方計算期間利率。
有幫助(3)
答案有問題？
相關答疑
-
2024-07-24
-
2021-06-26
-
2021-05-28
-
2020-05-19
-
2019-05-22
您可能感興趣的CPA試題
津公網(wǎng)安備12010202000755號