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股價(jià)波動率大為何不影響期權(quán)內(nèi)在價(jià)值？

期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值 2025-06-13 11:28:14

問題來源：

在其他條件不變的情況下，下列關(guān)于股票的歐式看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值的說法中，不正確的有（??）。
A、股票市價(jià)越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
B、期權(quán)到期期限越長，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
C、股價(jià)波動率越大，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大
D、期權(quán)執(zhí)行價(jià)格越高，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值越大

正確答案：B,C,D

答案分析：內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)現(xiàn)在立即行權(quán)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因此不受時間溢價(jià)的影響，而期權(quán)到期期限和股價(jià)波動率影響的是時間溢價(jià)，因此選項(xiàng)B、C不正確；當(dāng)股價(jià)大于執(zhí)行價(jià)格時，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，因此選項(xiàng)A正確、選項(xiàng)D不正確。

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AI智能答疑老師

2025-06-13 11:28:44 494人瀏覽

您的問題是為什么股價(jià)波動率越大，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值不一定更大，即使它可能影響股票當(dāng)前價(jià)格。內(nèi)在價(jià)值是期權(quán)立即行權(quán)時的收益，只取決于當(dāng)前股價(jià)和執(zhí)行價(jià)格的差額（例如，股價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時，內(nèi)在價(jià)值=股價(jià)-執(zhí)行價(jià)格）。波動率主要影響期權(quán)的時間溢價(jià)（反映未來不確定性），并不改變內(nèi)在價(jià)值本身。雖然波動率可能間接影響股票市場價(jià)格，但內(nèi)在價(jià)值是靜態(tài)的、基于當(dāng)前值的計(jì)算，因此選項(xiàng)C的說法是錯誤的。

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