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本題D選項(xiàng)為什么不對(duì)

第二章的可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，不是就需要滿足那五個(gè)條件就可以得出股利增長(zhǎng)率=股價(jià)增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率這個(gè)結(jié)論的么

不考慮發(fā)行費(fèi)用的普通股資本成本的估計(jì) 2025-12-26 14:06:00

問(wèn)題來(lái)源：

例·2017多選題

　甲公司是一家穩(wěn)定發(fā)展的制造業(yè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策過(guò)去十年保持穩(wěn)定且預(yù)計(jì)未來(lái)繼續(xù)保持不變，未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，公司現(xiàn)擬用股利增長(zhǎng)模型估計(jì)普通股資本成本。下列各項(xiàng)中，可作為股利增長(zhǎng)率的有（　）。

A.甲公司可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.甲公司內(nèi)含增長(zhǎng)率

C.甲公司歷史股利增長(zhǎng)率

D.甲公司歷史股價(jià)增長(zhǎng)率

【答案】AC

【解析】甲公司經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策預(yù)計(jì)未來(lái)繼續(xù)保持不變，未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，滿足可持續(xù)增長(zhǎng)的條件，可以采用可持續(xù)增長(zhǎng)率估計(jì)股利增長(zhǎng)率；經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策過(guò)去十年保持穩(wěn)定，可以采用歷史增長(zhǎng)率估計(jì)股利增長(zhǎng)率。

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劉老師

2025-12-28 14:42:04 410人瀏覽

尊敬的學(xué)員，您好：

利用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算普通股資本成本時(shí)，用到的增長(zhǎng)率是指未來(lái)的股利增長(zhǎng)率，如果想用歷史股價(jià)增長(zhǎng)率需要滿足企業(yè)從歷史到未來(lái)一直都處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。而本題說(shuō)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變之外，未來(lái)不打算增發(fā)或回購(gòu)股票，那么我們可以判斷未來(lái)是可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)的，但是以前是否增發(fā)股票我們不知道，所以以前是不是可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)我們也不知道，那么歷史的股價(jià)增長(zhǎng)率是否等于未來(lái)的增長(zhǎng)率就無(wú)法確定了，所以就不能使用歷史的股價(jià)增長(zhǎng)率了，所以D不對(duì)

每天努力，就會(huì)看到不一樣的自己，加油！

有幫助(8) 答案有問(wèn)題？

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