解方程過(guò)程詳解，如何求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率A和市場(chǎng)組合報(bào)酬率B
（3）利用A股票和B股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：
0.22=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+1.3×（市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率）
0.16=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+0.9×（市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率）
問(wèn)題來(lái)源：
假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“？”位置的數(shù)字（請(qǐng)將結(jié)果填寫在給定的表格中，并列出計(jì)算過(guò)程）。（★）
|
證券名稱 |
必要報(bào)酬率 |
標(biāo)準(zhǔn)差 |
與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù) |
貝塔值 |
|
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) |
？ |
？ |
？ |
？ |
|
市場(chǎng)組合 |
？ |
0.1 |
？ |
？ |
|
A股票 |
0.22 |
？ |
0.65 |
1.3 |
|
B股票 |
0.16 |
0.15 |
？ |
0.9 |
|
C股票 |
0.31 |
？ |
0.2 |
？ |
（1）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。
（2）市場(chǎng)組合與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)、貝塔值，可以根據(jù)其定義判斷。
（3）利用A股票和B股票的數(shù)據(jù)解聯(lián)立方程：
0.22=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+1.3×（市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率）
0.16=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率+0.9×（市場(chǎng)組合報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率）
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率=0.025
市場(chǎng)組合報(bào)酬率=0.175
（4）根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求A股票的標(biāo)準(zhǔn)差
根據(jù)公式：
β=與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)×（股票標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差）
1.3=0.65×（股票標(biāo)準(zhǔn)差/0.1）
股票標(biāo)準(zhǔn)差=0.2
（5）根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求B股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)
0.9=r×（0.15/0.1）
r=0.6
（6）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算C股票的貝塔值
0.31=0.025+β×（0.175-0.025）
β=1.9
（7）根據(jù)貝塔值的計(jì)算公式求C股票的標(biāo)準(zhǔn)差
1.9=0.2×（標(biāo)準(zhǔn)差/0.1）
標(biāo)準(zhǔn)差=0.95。
林老師
2020-04-03 16:39:54 3054人瀏覽
解方程，設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率為A，市場(chǎng)組合報(bào)酬率為B
0.22=A+1.3B-1.3A=1.3B-0.3A
0.16=A+0.9B-0.9A=0.9B+0.1A
第二個(gè)公式左右同時(shí)乘以3即：0.48=2.7B+0.3A
0.7=4B，B=0.175,然后帶入公式就可以求A了。
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