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短缺成本和持有成本與流動資產有何關系？

老師您好，這個地方不是很理解，我們在考慮短缺成本和持有成本時，應該考慮的是營運資本吧，怎么是考慮流動資產呢，考慮的應該是這個緩沖墊是厚一點還是薄一點，單純考慮流動資產而不考慮流動負債的原因是什么？

適中型投資策略激進型投資策略 2025-06-16 21:20:21

問題來源：

一、營運資本投資策略

考試年份：2023單，2017單，2013單

（一）流動資產相關成本

（二）流動資產最優(yōu)投資規(guī)模

（三）營運資本投資策略

（一）流動資產相關成本

相關成本	具體內容	備注
短缺成本	短缺成本是指隨著流動資產投資水平降低而增加的成本【鏈接】現金短缺，出售有價證券并承擔的交易成本；或緊急借款承擔的較高利息；或承擔違約成本，或被迫緊急拋售存貨的低價損失存貨短缺停工待料需要緊急訂貨承擔的較高成本；不能及時補充存貨失去銷售機會	與流動資產投資反方向變化
持有成本	是指隨著流動資產投資上升而增加的成本持有成本主要是與流動資產相關的機會成本即喪失的等風險投資的期望收益	與流動資產投資同方向變化

（二）流動資產最優(yōu)投資規(guī)模

流動資產最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。企業(yè)持有成本隨投資規(guī)模增加而增加，短缺成本隨投資規(guī)模增加而減少，在兩者相等時達到最佳的投資規(guī)模。

提示

流動資產最優(yōu)投資規(guī)模即持有成本與短缺成本兩者之和最?。ɑ騼蓚€成本相等時）的投資規(guī)模。

（三）營運資本投資策略

種類	流動資產持有情況	流動資產 /收入比率	流動資產周轉率	持有成本	短缺成本	風險
適中型投資策略	該策略是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額。短缺成本和持有成本大體相等該策略按照預期的流動資產周轉天數、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動資產投資	適中	適中	適中	適中	風險適中
							二者大致相等二者之和總成本最小
保守型投資策略	企業(yè)持有較多的現金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應收賬款水平	較高	較低	較高	較低	低風險
							總成本較高
激進型投資策略	公司持有盡可能少的現金和小額的有價證券投資；存貨上作少量投資；采用嚴格的銷售信用政策或者禁止賒銷	較低	較高	較低	較高	高風險
							總成本較高

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AI智能答疑老師

2025-06-16 21:20:55 1888人瀏覽

在財務管理中，持有成本和短缺成本的權衡確實主要圍繞流動資產的規(guī)模展開，因為這些成本直接源于資產的持有水平——例如，持有更多現金或存貨會降低短缺風險但增加機會成本。流動負債雖然構成營運資本的一部分，但更側重于融資決策（如短期債務成本），而短缺成本（如缺貨損失）和持有成本（如資金占用）的核心驅動因素是流動資產本身的管理。教材中強調流動資產，是因為在優(yōu)化政策（如現金或存貨模型）時，我們直接調整資產水平以實現成本最小化。您的理解從營運資本角度切入也是合理的，它體現了緩沖墊的凈額概念，但本部分更聚焦于資產端的直接影響。

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