貝塔卸杠桿加杠桿權(quán)重口徑的選擇
如果題目告訴了股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，那么貝塔去杠桿是用賬面價(jià)值還是市場(chǎng)價(jià)值，為什么
問(wèn)題來(lái)源：
（2）計(jì)算股票回購(gòu)后的權(quán)益貝塔系數(shù)、股權(quán)資本成本、加權(quán)平均資本成本（以市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)重）、實(shí)體價(jià)值。
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王老師
2024-08-02 15:21:24 1270人瀏覽
勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
如果題目已經(jīng)明確給出了股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，那么在計(jì)算貝塔去杠桿或加杠桿時(shí)，應(yīng)該使用市場(chǎng)價(jià)值而非賬面價(jià)值。原因在于，貝塔系數(shù)衡量的是資產(chǎn)或投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)性，而這種波動(dòng)性是與資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)緊密相關(guān)的。因此，使用市場(chǎng)價(jià)值能更準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)在市場(chǎng)上的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)特性。同時(shí)，市場(chǎng)價(jià)值也更能體現(xiàn)資產(chǎn)當(dāng)前的實(shí)際價(jià)值，而賬面價(jià)值可能由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和歷史成本等因素而偏離市場(chǎng)價(jià)值。所以，在計(jì)算貝塔去杠桿或加杠桿時(shí)，市場(chǎng)價(jià)值是更合適的選擇。
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