如何理解X期權(quán)價值高于Y期權(quán)價值？
這里的期權(quán)價值是指內(nèi)在價值么？B選項是怎么比較的
問題來源：
【答案】BD
【解析】因為沒有到期，所以時間溢價大于0，選項A錯誤。目前X期權(quán)內(nèi)在價值=20-15=5（元），Y期權(quán)內(nèi)在價值=0，股票價格上漲5元，X期權(quán)內(nèi)在價值=25-15=10（元），Y期權(quán)內(nèi)在價值=0，所以選項C錯誤，選項D正確。對于看漲期權(quán)，期權(quán)價值與執(zhí)行價格反向變動，所以選項B正確。
宮老師
2025-11-24 13:34:40 313人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
這里的期權(quán)價值是內(nèi)在價值和時間溢價。
X和Y兩個看漲期權(quán)的到期日相同，且標(biāo)的資產(chǎn)是同一支股票，未來每個時點是股價相同，故它們的時間溢價是相同的。
期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價
通過上面的公式可以看出，時間溢價相同時，內(nèi)在價值大的，期權(quán)價值就大。
看漲期權(quán)的執(zhí)行價格越大，內(nèi)在價值越低，Y的執(zhí)行價格大于X的執(zhí)行價格，所以Y的內(nèi)在價值小于X的內(nèi)在價值，故X期權(quán)價值高于Y期權(quán)價值。選項B正確。
Y期權(quán)的執(zhí)行價格較高（25元），在當(dāng)前股票價格（20元）下，其內(nèi)在價值為0。
而X期權(quán)的執(zhí)行價格低（15元），在當(dāng)前股票價格（20元）下，其內(nèi)在價值為5元。
因此，即使考慮到相同的時間溢價，X的期權(quán)價值（內(nèi)在價值+時間溢價）仍然會高于Y的期權(quán)價值。
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