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每股價格最大化如何體現(xiàn)獲利與資本關(guān)系？

財務(wù)管理的目標(biāo) 2025-06-05 15:28:52

問題來源：

《小題》 8.（多選題）（錯誤率80.11%）

　下列關(guān)于股價最大化財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有（　?。?。

A.如果股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

B.以每股價格最大化為目標(biāo)，反映了獲利和資本的關(guān)系

C.每股價格不僅受當(dāng)期每股收益的影響，也受預(yù)期每股收益的影響

D.每股價格受企業(yè)風(fēng)險的影響，反映了股東投資的風(fēng)險

【答案】BD

【解析】在資本市場有效的情況下，如果股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義。選項A缺少前提，表述錯誤。股價最大化財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點：①以每股價格最大化為目標(biāo)，反映了獲利和資本的關(guān)系；②每股價格受預(yù)期每股收益的影響，反映了股東投資的大小和取得時間；③每股價格受企業(yè)風(fēng)險的影響，反映了股東投資的風(fēng)險。選項B、D正確，選項C錯誤。

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股價最大化

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增發(fā)對新老股東財富的影響（第九章）

若不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化：

增發(fā)價格	老股東	新股東	注釋
增發(fā)價格>增發(fā)前市價	財富增加	財富減少	老股東財富增加數(shù) =新股東財富減少數(shù)
增發(fā)價格＝增發(fā)前市價	財富不變	財富不變
增發(fā)價格<增發(fā)前市價	財富減少	財富增加	老股東財富減少數(shù) =新股東財富增加數(shù)