為什么股的資本成本高于債的資本成本？
問題來源：
3、優(yōu)序融資理論
優(yōu)序融資理論考慮了信息不對(duì)稱與逆向選擇行為的影響，企業(yè)的融資順序?yàn)椋?/span>先內(nèi)后外，先債后股。
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王老師
2025-12-30 09:55:38 413人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
因?yàn)閭鶛?quán)投資者享有收益分配和破產(chǎn)清算的優(yōu)先受償權(quán)，能獲得固定且承諾的利息回報(bào)，同時(shí)債務(wù)利息可在稅前扣除，進(jìn)一步降低了公司的實(shí)際債務(wù)成本；而股權(quán)投資者僅擁有剩余索取權(quán)，股利支付不固定且無(wú)承諾，股票無(wú)到期日、退出不確定性高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于債權(quán)投資者，因此會(huì)要求更高的回報(bào)率作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，最終導(dǎo)致股權(quán)資本成本高于債務(wù)資本成本。
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