麻煩老師講一下這道題，我完全選反了
問題來源：
甲公司為無負債企業(yè)，乙公司為有負債企業(yè)，除此之外，兩公司無其他差異。根據(jù)無稅MM理論，下列說法中正確的有（ ?。?。
A、甲公司權益資本成本=乙公司權益資本成本
B、甲公司權益資本成本=乙公司加權平均資本成本
C、甲公司股權價值=乙公司股權價值
D、甲公司股權價值=乙公司股權價值+乙公司債務價值
正確答案：B,D
答案分析：按照無稅的MM理論的觀點，改變資本結構不影響企業(yè)價值，改變資本結構不影響加權平均資本成本，因為甲公司沒有負債，所以甲公司權益資本成本=甲公司加權平均資本成本=乙公司加權平均資本成本；甲公司企業(yè)價值=甲公司股權價值=乙公司企業(yè)價值=乙公司股權價值+乙公司債務價值。
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宮老師
2025-10-19 16:13:02 274人瀏覽
哈嘍！努力學習的小天使：
此題的關鍵是需要我們理解好無稅的MM理論的相關結論。
無稅MM理論中隨著債務比例上升，企業(yè)價值、加權平均資本成本不變。
根據(jù)題干條件可知，甲乙公司只是負債不同，其他均相同。
根據(jù)無稅MM理論的觀點，負債不影響企業(yè)價值，故，甲公司價值=乙公司價值。
因為甲公司是無負債企業(yè)，所以甲公司價值=甲公司股權價值。
因為乙公司是有負債企業(yè)，所以乙公司價值=乙公司股權價值+乙公司債務價值。
故，甲公司股權價值=乙公司股權價值+乙公司債務價值，選項D正確。
同理，無稅MM理論下，負債也不影響加權平均資本成本，故，甲公司加權平均資本成本=乙公司加權平均資本成本。
因為甲公司是無負債企業(yè)，所以甲公司加權平均資本成本=甲公司權益資本成本
所以，甲公司權益資本成本=乙公司加權平均資本成本，選項B正確。
給您一個愛的鼓勵，加油~祝您今年順利通過考試！
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