上行乘數(shù)V模式怎么打？

老師，上行乘數(shù)用v模式怎么打??？

多期二叉樹模型 2025-03-15 18:02:44

問(wèn)題來(lái)源：

4.二叉樹期權(quán)定價(jià)模型中的參數(shù)說(shuō)明

（1）根據(jù)可能的股價(jià)變動(dòng)百分比計(jì)算上行乘數(shù)和下行乘數(shù)

上行乘數(shù)	下行乘數(shù)
股價(jià)上行百分比=股價(jià)增長(zhǎng)率=資本利得率	股價(jià)下行百分比=股價(jià)下跌率=資本損失率
上行收益率=股價(jià)上行百分比+股利收益率	下行收益率=-股價(jià)下行百分比+股利收益率
上行乘數(shù)=1+上行收益率	下行乘數(shù)=1+下行收益率
當(dāng)股利收益率為零（沒有發(fā)放股利，即不分紅）時(shí)，上行乘數(shù)=1+股價(jià)上行百分比	當(dāng)股利收益率為零（沒有發(fā)放股利，即不分紅）時(shí)，下行乘數(shù)=1-股價(jià)下行百分比
（1+股價(jià)上行百分比）×（1-股價(jià)下行百分比）=1 即：上行乘數(shù)×下行乘數(shù)=1

教材舉例

假設(shè)沒有分紅，股利收益率=0

上行百分比=22.56%，下行百分比=18.40%

上行乘數(shù)=1+22.56%，下行乘數(shù)=1-18.40%

檢驗(yàn)：（1+22.56%）×（1-18.40%）=1

（2）根據(jù)股價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算上行乘數(shù)和下行乘數(shù)

已知	已知股價(jià)的年波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差）=σ
公式	上行乘數(shù)=e^σt 下行乘數(shù)=e^-σt 或：下行乘數(shù)=1/上行乘數(shù)
提示	σ為年波動(dòng)率（標(biāo)準(zhǔn)差） t為股價(jià)波動(dòng)周期（以年為計(jì)量單位），例如：若股價(jià)三個(gè)月波動(dòng)一次，求三個(gè)月的上行乘數(shù)或下行乘數(shù)時(shí)，t取1/4年【提示】科學(xué)計(jì)算器中e^■或EXP鍵可以完成計(jì)算