拋補看漲期權為何不能鎖定最低凈收入、凈損益？
選項B，拋補看漲期權，我認為可以鎖定最低凈收入、凈損益，因為股價最低為0，這種情況，凈損益是負的執(zhí)行價格+收到的期權費，這是可以鎖定的呢
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宮老師
2022-06-21 12:09:18 3645人瀏覽
尊敬的學員，您好：
我們分析一下，拋補看漲期權是買股票加賣出看漲期權，當股價上升的時候，看漲期權會行權，此時行權凈收入=執(zhí)行價格，凈損益=執(zhí)行價格-當初的股價S0+期權費
當股價下降的時候，看漲期權不會行權，此時凈收入=到期股價，凈損益=到期股價-當初的股價S0+期權費
分析之后，您說的是股價下降的情況，首先您分析的是對的，但是您說股價下降為0的時候，這種情況不叫鎖定，只能說拋補性看漲期權存在最低凈收入和最低凈損益。那什么叫鎖定呢，鎖定的意思就是說當股價無限變動的時候，凈收入只可能隨著變動一小段（或者不變），之后股價再繼續(xù)朝著這個方向變動，凈收入不再變化，這叫鎖定。比如拋補性看漲期權，它鎖定的是最高凈收入，您看當股價上升的時候，凈收入=執(zhí)行價格，股價無論上升多少，甚至股價上漲到無窮大，凈收入佁然不動，一直都是執(zhí)行價格，這就叫鎖定了最高凈收入。而您說的情況是當股價為一個具體數值的時候，存在最低凈收入，而不是股價一直變動的時候，所以不叫鎖定，叫存在。
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