（1）假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，以市值為資本結(jié)構(gòu)權(quán)重，計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。

權(quán)益資本成本=6%+8%×1.8=20.4%
債務(wù)資本成本=8%×（1-25%）=6%
加權(quán)平均資本成本=40×2500/（40×2500+60000）×20.4%+60000/（40×2500+60000）×6%=15%

（2）為使該項(xiàng)目盈利，請(qǐng)問(wèn)F公司競(jìng)價(jià)時(shí)最高的租金報(bào)價(jià)是多少？

第1年設(shè)備的折舊費(fèi)=250×2/5=100（萬(wàn)元）
第2年設(shè)備的折舊費(fèi)=（250-100）×2/5=60（萬(wàn)元）
第3年設(shè)備的折舊費(fèi)=（250-100-60）×2/5=36（萬(wàn)元）
第4、5年設(shè)備的折舊費(fèi)=（250-100-60-36）/2=27（萬(wàn)元）
設(shè)F公司競(jìng)價(jià)時(shí)的租金報(bào)價(jià)為x，則有：
第1年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=300×（1-25%）-300×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+100×25%+x/5×25%=85+x/5×25%=85+0.05x
第2年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=400×（1-25%）-400×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+60×25%+x/5×25%=105+x/5×25%=105+0.05x
第3年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=400×（1-25%）-400×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+36×25%+x/5×25%=99+x/5×25%=99+0.05x
第4年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=400×（1-25%）-400×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+27×25%+x/5×25%=96.75+x/5×25%=96.75+0.05x
第5年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=300×（1-25%）-300×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+27×25%+x/5×25%=66.75+x/5×25%=66.75+0.05x
第5年末設(shè)備變現(xiàn)流入=40-（40-0）×25%=30（萬(wàn)元）
NPV=-250-10-x+（85+0.05x）×（P/F，15%，1）+（105+0.05x）×（P/F，15%，2）+（99+0.05x）×（P/F，15%，3）+（96.75+0.05x）×（P/F，15%，4）+（66.75+0.05x+30+10）×（P/F，15%，5）=66.80-0.83x
令NPV=0，求得：x=80.48（萬(wàn)元）
為使該項(xiàng)目盈利，F(xiàn)公司競(jìng)價(jià)時(shí)最高的租金報(bào)價(jià)是80.48萬(wàn)元。

（3）假設(shè)每年?duì)I業(yè)收入相同，如果出租方要求的最低競(jìng)價(jià)租金為50萬(wàn)元，為使該項(xiàng)目有利，F(xiàn)公司每年最低的營(yíng)業(yè)收入應(yīng)是多少？

如果出租方要求的最低競(jìng)價(jià)租金為50萬(wàn)元，為使該項(xiàng)目有利，F(xiàn)公司每年最低的營(yíng)業(yè)收入假設(shè)為Y，假設(shè)每年?duì)I業(yè)收入相同。
第1-5年每年攤銷(xiāo)租金=50÷5=10（萬(wàn)元）
第1年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=Y×（1-25%）-Y×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+100×25%+10×25%
=0.3Y-2.5
第2年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=Y×（1-25%）-Y×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+60×25%+10×25%
=0.3Y-12.5
第3年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=Y×（1-25%）-Y×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+36×25%+10×25%
=0.3Y-18.5
第4、5年末營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=Y×（1-25%）-Y×60%×（1-25%）-40×（1-25%）+27×25%+10×25%
=0.3Y-20.75
第5年末設(shè)備變現(xiàn)流入=40-（40-0）×25%=30（萬(wàn)元）
則有：
NPV=-250-10-50+（0.3Y-2.5）×（P/F，15%，1）+（0.3Y-12.5）×（P/F，15%，2）+（0.3Y-18.5）×（P/F，15%，3）+（0.3Y-20.75）×（P/F，15%，4）+（0.3Y-20.75+30+10）×（P/F，15%，5）=-250-10-50+（0.3Y-2.5）×0.8696+（0.3Y-12.5）×0.7561+（0.3Y-18.5）×0.6575+（0.3Y-20.75）×0.5718+（0.3Y+19.25）×0.4972=-336.0828+1.0057Y
令NPV=0，求得：Y=334.18（萬(wàn)元）
如果出租方要求的最低競(jìng)價(jià)租金為50萬(wàn)元，為使該項(xiàng)目有利，F(xiàn)公司每年最低的營(yíng)業(yè)收入為334.18萬(wàn)元。