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為什么資本市場線的貝塔系數(shù)等于1？

老師：資本市場線貝塔怎么等于1啦？前面講斜率時(shí)(Rm-Rf)/標(biāo)準(zhǔn)差，并強(qiáng)調(diào)跟證券市場線不一樣的地方就是貝塔=1，而標(biāo)準(zhǔn)差不等于，這個(gè)地方怎么又說M點(diǎn)的斜率貝塔=1啦？

資本資產(chǎn)定價(jià)模型 2025-12-21 22:32:22

問題來源：

例題·多選題·2024年卷Ⅱ（回憶版）

　關(guān)于下圖中資本市場線及投資組合選擇的表述中，正確的有（　　）。

A.資本市場線上切點(diǎn)M右邊的Q代表己有資金和借入資金全部投資M組合

B.資本市場線上切點(diǎn)M右邊線上的組合貝塔系數(shù)大于1

C.資本市場線上切點(diǎn)M左邊線上的組合貝塔系數(shù)等于1

D.資本市場線上切點(diǎn)M左邊的P代表己有資金全部投資M組合

【答案】AB

【解析】切點(diǎn)M是市場均衡點(diǎn)也稱為市場組合，市場組合的貝塔系數(shù)為1，M點(diǎn)代表已有資金全部投資M組合，M點(diǎn)的左側(cè)表明將自有資金投資于M組合和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)小于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)，切點(diǎn)M左邊線上的組合貝塔系數(shù)小于1，M點(diǎn)的右側(cè)代表已有資金和借入資金全部投資M組合，其風(fēng)險(xiǎn)大于市場組合的風(fēng)險(xiǎn)，切點(diǎn)M右邊線上的組合貝塔系數(shù)大于1。

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