低資產(chǎn)負債率下息稅前利潤為何難增每股收益？
為什么相同的息稅前利潤在資產(chǎn)負債率低的時候，并沒有給股東每股收益帶來更大的變化呢？
問題來源：
二、長期償債能力比率
（一）存量比率
1.資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)
考試年份：
2024單選，2022單選2021單選，2018單選，2004計算，2000計算
2.長期資本負債率
（二）流量比率
1.利息保障倍數(shù)
2.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
3.現(xiàn)金流量與負債比率
（三）影響長期償債能力的表外因素
（一）存量比率
1.資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)
指標 | 資產(chǎn)負債率=總負債÷總資產(chǎn) |
分析 | （1）資產(chǎn)負債率衡量企業(yè)清算時對債權人利益的保護程度，也代表企業(yè)的舉債能力 （2）資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債越有保證，負債越安全 （3）各類資產(chǎn)變現(xiàn)能力有顯著區(qū)別，不同企業(yè)的資產(chǎn)負債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別（變現(xiàn)力）有關 |
指標 | 產(chǎn)權比率=總負債÷股東權益 權益乘數(shù)=總資產(chǎn)÷股東權益 |
分析 | （1）產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)越高，說明對債權人的保障程度越差，償債能力越弱。 （2）權益乘數(shù)是權益凈利率的重要影響因素。 【鏈接】杜邦分析體系 （3）權益乘數(shù)與產(chǎn)權比率是兩種常用的財務杠桿比率，既反映償債能力，也影響總資產(chǎn)凈利率和權益凈利率之間的（倍數(shù)）關系，還能表明權益凈利率的風險，與盈利能力有關。 |
【鏈接】杜邦分析體系權益凈利率
=凈利潤/股東權益
=凈利潤/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權益=總資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)
=凈利潤/營業(yè)收入×營業(yè)收入/總資產(chǎn)×總資產(chǎn)/股東權益
=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權益乘數(shù)
關系公式權益乘數(shù)、產(chǎn)權比率和資產(chǎn)負債率三者是同方向變動的，如果一個指標達到最大，另外兩個指標也達到最大。
產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)是資產(chǎn)負債率的另外兩種表現(xiàn)形式。
要注意這三個指標之間的相互關系。
權益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權益=總資產(chǎn)總資產(chǎn)-總負債=11-資產(chǎn)負債率
權益乘數(shù)=總資產(chǎn)股東權益=總負債+股東權益股東權益=1+產(chǎn)權比率
資產(chǎn)負債率×權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率
計算技巧（1）一是已知一個指標，要能夠計算出另外兩個指標——需要在計算分析題中注意。比如，已知資產(chǎn)負債率為50%，則權益乘數(shù)為2，產(chǎn)權比率為1。
（2）在計算分析題中，兩組數(shù)據(jù)（資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)；資產(chǎn)、負債、所有者權益）已知一組中一個指標和另一組的一個指標，即可求出其余的各指標。
小提示：一般資產(chǎn)負債比率寫成百分比形式，例如60%，而產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)則寫成倍數(shù)關系，例如0.8或者1.5等。
因為資產(chǎn)負債率是構(gòu)成比率，負債是構(gòu)成資產(chǎn)資金來源的一部分；而產(chǎn)權比率和權益乘數(shù)是相關比率，分別呈現(xiàn)負債和所有者權益的對比關系，或者資產(chǎn)和所有者權益的對比關系。
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崔老師
2025-11-27 14:31:57 544人瀏覽
勤奮刻苦的同學，您好：
您看這樣清晰些嗎？如果有問題我們再溝通。
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