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提高存貨周轉(zhuǎn)率與權(quán)益乘數(shù)咋影響外部融資額？

外部融資需求的敏感分析 2025-12-07 11:47:04

問題來源：

例題·多選題·2014年

　假設(shè)其他因素不變，下列變動(dòng)中有利于減少企業(yè)外部融資額的有（　　）。

A.提高存貨周轉(zhuǎn)率

B.提高產(chǎn)品毛利率

C.提高權(quán)益乘數(shù)

D.提高股利支付率

【答案】AB

【解析】外部融資額=（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比×營(yíng)業(yè)收入增加）-（經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比×營(yíng)業(yè)收入增加）-預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×（1-預(yù)計(jì)股利支付率），提高存貨周轉(zhuǎn)率，則會(huì)減少存貨占用資金，即減少經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占用資金，從而減少外部融資額；提高產(chǎn)品毛利率則會(huì)提高營(yíng)業(yè)凈利率，從而減少外部融資額。

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宮老師

2025-12-07 15:00:17 413人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

A選項(xiàng)：存貨需要錢買，存貨積壓在倉(cāng)庫(kù)里，就是錢積壓在倉(cāng)庫(kù)里，存貨周轉(zhuǎn)的快，就說明倉(cāng)庫(kù)里積壓的存貨就少，就說明壓的錢就少，那么企業(yè)就不需要特別多的錢，不需要那么多，就可以少籌集點(diǎn) ，因此外部融資額會(huì)減少

1. 外部融資額的核心邏輯：是企業(yè)內(nèi)部資金（比如經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、留存收益）不夠時(shí)，需要從外部（借款、發(fā)股等）補(bǔ)的資金。減少外部融資的關(guān)鍵是增加內(nèi)部資金或減少資金需求。

2. 權(quán)益乘數(shù)的含義：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益，反映的是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（負(fù)債和權(quán)益的比例），屬于“已經(jīng)籌集到資金后怎么安排結(jié)構(gòu)”，而不是“是否需要從外部籌錢”。

簡(jiǎn)單說，權(quán)益乘數(shù)是對(duì)現(xiàn)有資金的結(jié)構(gòu)調(diào)整，不影響內(nèi)部資金的產(chǎn)生，也不直接減少資金需求——比如提高權(quán)益乘數(shù)只是讓企業(yè)負(fù)債比例變高，但這是“怎么用已有的錢”，不是“少?gòu)耐饷婊I錢”。

所以，選項(xiàng)C和減少外部融資額沒有直接關(guān)系，因此不選。

給您一個(gè)愛的鼓勵(lì)，加油~

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