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債券概述17_金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)

2019-12-2313:29:51 來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線字體：大小

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債券概述17

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第五章-債券

【知識(shí)點(diǎn)】債券概述

債券概述17

（六）美國(guó)次級(jí)貸款及相關(guān)證券化產(chǎn)品危機(jī)

1、住宅抵押貸款支持證券（RMBS）

在美國(guó)，住房抵押貸款大致可以分為五類：

（1）優(yōu)級(jí)貸款。對(duì)象為消費(fèi)者信用評(píng)分最高的個(gè)人(信用分?jǐn)?shù)在660分以上)，月供占收入比例不高于40%及首付超過(guò)20%。

（2）Alt-A貸款。對(duì)象為信用評(píng)分較高但信用記錄較弱的個(gè)人，如自雇以及無(wú)法提供收人證明的個(gè)人。

（3）次級(jí)貸款。對(duì)象為信用分?jǐn)?shù)較差的個(gè)人，尤其信用評(píng)分低于620分，月供占收人比例較高或信用記錄欠佳，首付低于20%。

（4）住房權(quán)益貸款。對(duì)已經(jīng)抵押過(guò)的房產(chǎn)，若房產(chǎn)總價(jià)扣減凈值后仍有余額，可以申請(qǐng)?jiān)俚盅骸?/p>

（5）機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款。指經(jīng)由FannieMae、GennieMae、FreddieMac等政府住房按揭貸款支持機(jī)構(gòu)擔(dān)保的貸款。

2、商業(yè)地產(chǎn)抵押貸款支持證券(CMBS)

3、資產(chǎn)支持證券

（七）我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展歷史

資產(chǎn)證券化不同體系對(duì)比

項(xiàng)目	信貸資產(chǎn)ABS	企業(yè)資產(chǎn)ABS	資產(chǎn)支持票據(jù)	保險(xiǎn)資產(chǎn)ABS
監(jiān)管機(jī)構(gòu)	央行、原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)	中國(guó)證監(jiān)會(huì)	交易商協(xié)會(huì)	原中國(guó)保監(jiān)會(huì)
審核方式	央行注冊(cè)+原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)備案	交易所審核+中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案	注冊(cè)制	初次申報(bào)核準(zhǔn)，同類產(chǎn)品事后報(bào)告
發(fā)起人	銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)	未明確規(guī)定	非金融企業(yè)	未明確要求
SPV	特定目的信托	證券公司/基金子公司	SPT/SPC/發(fā)起機(jī)構(gòu)自身	保險(xiǎn)資管
基礎(chǔ)資產(chǎn)	信貸資產(chǎn)	負(fù)面清單制，各類債權(quán)和收益權(quán)	與企業(yè)ABS類似	負(fù)面清單制，穿透審查，與企業(yè)ABS類似
發(fā)行方式	公募/私募	私募	公募/私募	私募
流通場(chǎng)所	銀行間債券市場(chǎng)	交易所、報(bào)價(jià)系統(tǒng)、券商柜臺(tái)等	銀行間債券市場(chǎng)	保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易平臺(tái)