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債券交易1
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《金融市場基礎知識》第五章-債券
【知識點】債券交易
債券交易1
一、債券交易的概念及流程
（一）債券現(xiàn)券交易、回購交易、遠期交易和期貨交易的基本概念
1、現(xiàn)券交易
現(xiàn)券交易也被稱為債券的即期交易，是指證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)，買入者付出資金并得到證券，賣出者交付證券并得到資金，也就是所謂二級市場的債券交易。
2、回購交易
回購交易是指債券買賣雙方(資金融入方和資金融出方)在成交的同時，約定于未來某一時間以某一約定價格雙方再進行反向交易的行為。
3、遠期交易
遠期交易是雙方約定在未來某一時刻(或時間段內)按照現(xiàn)在確定的價格買賣標的債券的行為。
4、期貨交易
期貨交易是在交易所進行的標準化的遠期交易，即交易雙方在集中性的市場以公開競價方式所進行的期貨合約的交易。
（二）債券回購交易、現(xiàn)券交易、遠期交易和期貨交易的流程和區(qū)別
1、回購交易
從理論上說，回購交易是質押貸款的一種方式，通常用在政府債券上。債券經(jīng)紀人向投資者臨時出售一定的債券，同時簽約在一定的時間內以稍高價格買回來，債券經(jīng)紀人從中取得資金再用來投資，而投資者從價格差中得利。
回購交易長的有幾周，但通常情況下只有24小時，是一種超短期的金融工具，具有短期融資的屬性。從運作方式看，它結合了現(xiàn)貨交易和遠期交易的特點，通常在債券交易中運用。
2、現(xiàn)券交易與遠期交易
現(xiàn)券交易是現(xiàn)券的買賣，是指交易雙方以約定的價格在當日或次日轉讓債券所有權的交易行為。實際上它就是一種債券的買賣行為。
與現(xiàn)券交易相比，遠期交易的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：
(1)遠期交易買賣雙方必須簽訂遠期合同，而現(xiàn)券交易則無此必要。
(2)遠期交易買賣雙方進行商品交收或交割的時間與達成交易的時間，通常有較長的間隔，相差的時間達幾個月很常見，有時甚至達一年或一年以上。而現(xiàn)券交易通常是現(xiàn)買現(xiàn)賣，即時交收或交割，即便有一定的時間間隔，也比較短。
(3)遠期交易往往要通過正式的磋商、談判，雙方達成一致意見簽訂合同之后才算成立，而現(xiàn)券交易隨機性較大，方便靈活，沒有嚴格的交易程序。
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