營運(yùn)資本籌資策略_26年注會財(cái)管預(yù)習(xí)知識點(diǎn)
3科
日均>3h
提前接觸注會財(cái)管中的專業(yè)術(shù)語和復(fù)雜公式，能有效降低正式學(xué)習(xí)時的陌生感，這種心理優(yōu)勢能轉(zhuǎn)化為更穩(wěn)定的學(xué)習(xí)狀態(tài)，避免因知識斷層產(chǎn)生的挫敗感。2026年注會預(yù)習(xí)備考已開啟，以下是財(cái)管科目預(yù)習(xí)考點(diǎn)講解，快來學(xué)習(xí)吧！
?注會《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識點(diǎn)匯總> ? 備考資料，注冊即可免費(fèi)領(lǐng)取>
營運(yùn)資本籌資策略
營運(yùn)資本籌資策略，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。
一、流動資產(chǎn)籌資結(jié)構(gòu)
1.籌資結(jié)構(gòu)的衡量指標(biāo)—易變現(xiàn)率
（1）易變現(xiàn)率的含義：經(jīng)營性流動資產(chǎn)中長期籌資來源的比重。
公式：
手寫板
①剩余長期來源=長期來源-長期資產(chǎn)
（2）易變現(xiàn)率的計(jì)算
【提示1】經(jīng)營性流動負(fù)債也稱為自發(fā)性流動負(fù)債。
【提示2】“股東權(quán)益+長期債務(wù)+經(jīng)營性流動負(fù)債”本章也將其稱為長期資金來源，則：
簡化公式：
易變現(xiàn)率=1-凈金融性流動負(fù)債/經(jīng)營性流動資產(chǎn)
提示
注意易變現(xiàn)率和1的關(guān)系。
易變現(xiàn)率=1-凈金融性流動負(fù)債/經(jīng)營性流動資產(chǎn)
易變現(xiàn)率>1，凈金融性流動負(fù)債為負(fù)數(shù)，即存在凈金融性流動資產(chǎn)。
易變現(xiàn)率=1，凈金融性流動負(fù)債為0。
易變現(xiàn)率<1，凈金融性流動負(fù)債為正數(shù)，即存在金融流動負(fù)債。
手寫板
金融流動負(fù)債-金融流動資產(chǎn)
20-50
2.指標(biāo)的特點(diǎn)
二、營運(yùn)資本籌資策略的種類
1.流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的特殊分類
2.營運(yùn)資本的籌資策略
（1）適中型籌資策略
提示
在經(jīng)營淡季時，凈金融性流動負(fù)債=0，此時易變現(xiàn)率=1
在經(jīng)營旺季時，凈金融性流動負(fù)債>0，此時易變現(xiàn)率<1
（2）激進(jìn)型籌資策略
提示1
激進(jìn)型籌資策略下臨時性負(fù)債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于適中型籌資策略，即使在季節(jié)性低谷也可能存在臨時性負(fù)債，它是一種收益性和風(fēng)險性均較高的營運(yùn)資本籌資策略。
提示2
在經(jīng)營淡季和旺季，都存在金融流動負(fù)債，易變現(xiàn)率均<1。
（3）保守型籌資策略
提示1
臨時性負(fù)債屬于短期負(fù)債，籌資風(fēng)險大，但資金成本低；三種政策中激進(jìn)型籌資策略臨時性負(fù)債比重最大；保守型籌資策略臨時性負(fù)債比重最小。
提示2
在經(jīng)營淡季時，存在金融性流動資產(chǎn)，此時易變現(xiàn)率>1。
在經(jīng)營旺季時，一般存在金融性流動負(fù)債，此時易變現(xiàn)率<1。
提示3
極端保守企業(yè)，旺季也不使用短期借款，營業(yè)高峰時易變現(xiàn)率也可能不小于1。
總結(jié)
種類 | 適中型 | 激進(jìn)型 | 保守型 |
匹配 關(guān)系 | （1）波動性流動資產(chǎn)=短期性金融負(fù)債（臨時性負(fù)債） | （1）波動性流動資產(chǎn)＜短期性金融負(fù)債 | （1）波動性流動資產(chǎn)＞短期性金融負(fù)債 |
知識點(diǎn)來源：第十一章 營運(yùn)資本管理
● ● ●
注：以上內(nèi)容選自閆華紅老師《財(cái)管》科目基礎(chǔ)班授課講義
（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
精選推薦
相關(guān)文章
注冊會計(jì)師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計(jì) | 審計(jì) | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財(cái)管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽 | 注會名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見問題
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號