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例題的預期理論長期債券利率計算方式？

例題的預期理論長期債券利率計算方式？假設未來2年中，1年期和2年期債券的利率分別是3%和4%，計算2年期債券利率？題目中2年期利率已經(jīng)標明為4%，為什么計算時要求均值（3%+4%）/2？不應該是第一年利率3%和第二年利率4%，才是求均值嗎？

利率的期限結構 2025-08-03 17:23:27

問題來源：

經(jīng)典例題·單選題
　假設未來2年中，1年期和 2 年期債券的利率分別是 3%和4%，1年期和2年期債券的流動性溢價分別為0 和 0.25%。按照流動性溢價理論，在此情況下，2 年期債券的利率應當是（ ）。
A.4.00%
B.3.50%
C.3.25%
D.3.75%

【答案】D

【解析】本題考查利率的期限結構。流動性溢價理論認為，長期債券的利率應當?shù)扔趦身椫?，第一項是長期債券到期之前預期短期利率的平均值；第二項是隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。故2年期債券的利率二【（3%+4%）÷2】+0.25%=3.75%。

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張老師

2025-08-04 15:14:27 594人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

根據(jù)流動性溢價理論，2年期債券的利率等于預期短期利率的平均值加上流動性溢價。在這里，題目給出的“1年期債券利率3%”指的是第一年的預期短期利率，“2年期債券利率4%”指的是第二年的預期短期利率。因此，預期短期利率的平均值為（3% + 4%）÷ 2 = 3.5%。再加上2年期債券的流動性溢價0.25%，最終利率為3.75%。題目中提到的“2年期債券利率4%”是指第二年的預期短期利率。您的理解正確，第一年和第二年利率求均值的思路是準確的。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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