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什么叫動用大量國際儲備干預(yù)市場

貨幣危機中什么叫動用大量國際儲備干預(yù)市場？可以舉例說明嗎

金融危機 2024-10-10 18:42:50

問題來源：

（五）類型

傳統(tǒng)的金融危機主要是一國金融領(lǐng)域行業(yè)性危機，如銀行危機。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，隨著全球化的發(fā)展，金融危機的國際性更為突出。國際金融危機的類型十分復(fù)雜，具體可以分為債務(wù)危機、貨幣危機、流動性危機等。

隨著金融市場的發(fā)展，各市場之間相關(guān)性也逐漸加大，因此近年來金融危機越來越呈現(xiàn)出綜合性的特征。

債務(wù)危機	含義	也可稱為支付能力危機，即一國的債務(wù)不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機
債務(wù)危機		發(fā)生債務(wù)危機國家的特征	（1）出口不斷萎縮，外匯主要來源于舉借外債（2）國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利（3）大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理經(jīng)驗，外債投資效益不高，創(chuàng)匯能力低由于這些特征，使得債務(wù)國在償還債務(wù)時出現(xiàn)困難，進而打擊國內(nèi)投資者的信心，加速資金的逃離，當(dāng)儲備耗盡無法再償還債務(wù)時，就會爆發(fā)債務(wù)危機
貨幣危機	發(fā)生的國家	在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的釘住匯率安排的國家，由于國內(nèi)經(jīng)濟變化沒有相應(yīng)的匯率調(diào)整配合，導(dǎo)致其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)
		貨幣表現(xiàn)	通常反映為本幣匯率高估
		結(jié)果	投機沖擊加大了外匯市場上本幣的拋壓，其結(jié)果要么是本幣大幅度貶值，要么是該國金融當(dāng)局為捍衛(wèi)本幣幣值，動用大量國際儲備干預(yù)市場，或大幅度提高國內(nèi)利率
		各個階段產(chǎn)生原因	從國際債務(wù)危機、歐洲貨幣危機到亞洲金融危機，危機主體的一個共同特點在于其釘住匯率制度，但在不同的階段，導(dǎo)致危機發(fā)生的原因卻不盡相同（1）20世紀90年代以前：財政赤字規(guī)模過大、信用擴張速度過快以及外匯儲備流失嚴重等，是貨幣危機發(fā)生的直接原因（2）1992年英鎊危機：由于國內(nèi)存在高失業(yè)率，使得維持釘住匯率的成本遠大于收益，因此政府放棄釘住匯率制，導(dǎo)致危機發(fā)生
		各個階段產(chǎn)生原因	（3）1997年亞洲金融危機：市場信心的變化導(dǎo)致了危機的自我實現(xiàn) 一方面，由制度上的道德風(fēng)險所積累的金融風(fēng)險超過了市場所能承受的程度；另一方面，銀行體系流動性不足，容易導(dǎo)致恐慌性的資金沖擊【注意】一國貨幣危機的發(fā)生與其宏觀基本面、市場預(yù)期、制度建設(shè)和金融體系發(fā)展狀況有很大關(guān)系，一旦某些因素導(dǎo)致市場信心不足，資本大規(guī)模的逃離使得釘住匯率制度難以維持，最終會引發(fā)貨幣危機
流動性危機	國內(nèi)流動性危機	如果金融機構(gòu)資產(chǎn)負債不匹配，即“借短放長”，則會導(dǎo)致流動性不足以償還短期債務(wù)。一旦存款者由于擔(dān)心存款損失要求銀行立即兌現(xiàn)時，將會引發(fā)大規(guī)模的“擠兌”風(fēng)波，導(dǎo)致危機爆發(fā)
		國際流動性危機	如果一國金融體系中潛在的短期外匯履約義務(wù)超過短期內(nèi)可能得到的外匯資產(chǎn)規(guī)模，國際流動性就不足。一國的外匯儲備越多，國際流動性越充足，發(fā)生流動性危機的可能性就越小
		【注意1】當(dāng)國內(nèi)金融機構(gòu)出現(xiàn)流動性不足的問題時，央行可以發(fā)揮最后貸款人的作用，避免“擠兌”可能造成的大范圍銀行危機【注意2】在國際流動性不足的情況下，央行除了自有的外匯儲備外，沒有別的渠道來阻止這種恐慌性的外匯“擠兌”
綜合性金融危機	外部綜合性金融危機	債務(wù)危機、貨幣危機和流動性危機相互影響，如果得不到及時控制，局部危機將發(fā)展成為外部綜合性金融危機
		內(nèi)部綜合性金融危機	危機從對外經(jīng)濟部門向整個經(jīng)濟蔓延，就演變?yōu)閮?nèi)部金融危機。發(fā)生內(nèi)部綜合性金融危機國家的共同特點是金融體系脆弱，危機由銀行傳導(dǎo)至整個經(jīng)濟
		影響	（1）一方面嚴重損害了相關(guān)國家的經(jīng)濟金融利益，且極易升級為經(jīng)濟危機或政治危機（2）另一方面也在一定程度上暴露了危機國家所存在的深層次結(jié)構(gòu)問題
		【注意】現(xiàn)實中的金融危機都是綜合性金融危機

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許昌紅

2024-10-11 12:38:42 1191人瀏覽

哈嘍！努力學(xué)習(xí)的小天使：

在貨幣危機中，動用大量國際儲備干預(yù)市場是指國家金融當(dāng)局使用其持有的外匯儲備來影響外匯市場的供求關(guān)系，以穩(wěn)定或調(diào)整本幣的匯率。當(dāng)本幣面臨貶值壓力時，金融當(dāng)局可以通過賣出外匯儲備中的外幣，買入本幣的方式來減少外匯市場上的本幣拋壓，從而支撐本幣匯率。

舉例說明，假設(shè)某國貨幣在外匯市場上遭受投機性攻擊，導(dǎo)致本幣匯率大幅下跌。為了捍衛(wèi)本幣價值，該國金融當(dāng)局決定動用外匯儲備進行干預(yù)。他們會在外匯市場上大量賣出持有的美元或其他外幣，同時買入本幣，以增加本幣的市場需求并減少其供給。這種干預(yù)行為有助于穩(wěn)定本幣匯率，防止其進一步貶值。然而，需要注意的是，動用國際儲備干預(yù)市場的效果并不總是持久的，且可能會消耗大量的外匯儲備。

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