四、雙重股權結(jié)構
1.雙重股權結(jié)構的運作機理
雙重股權結(jié)構，也稱AB股制度，即同股不同權結(jié)構，股票的投票權和分紅權相分離。
企業(yè)因引入融資，導致股權被稀釋，創(chuàng)始人或管理團隊可能因此失去對企業(yè)的控制權，雙重股權結(jié)構解決了企業(yè)控制權與融資需求的矛盾。
記憶技巧
A股與B股的區(qū)分口訣：AA制一人一票，或者大A股人多。
雙重股權結(jié)構一般適用于科技創(chuàng)新企業(yè)，我國允許科技企業(yè)“同股不同權”，并且可以在科創(chuàng)板上市。每一特別表決權的股份擁有的表決權數(shù)量大于每一普通股份擁有的表決權數(shù)量，其他股東權利與普通股份相同。
2.雙重股權結(jié)構的優(yōu)缺點
優(yōu)點 | 缺點 |
（1）避免內(nèi)部股權紛爭，保障創(chuàng)始人或管理層的控制權，防止公司被惡意收購 （2）提高企業(yè)運行效率，有利于企業(yè)的長期發(fā)展 | （1）容易導致管理中的獨裁行為 （2）控股股東為自己謀利而損害非控股股東的利益 （3）加劇實際經(jīng)營者的道德風險和逆向選擇 |
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