3. 直接發(fā)行和間接發(fā)行

　　根據(jù)證券發(fā)行的方式不同，證券發(fā)行可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。

　　(1) 直接發(fā)行，又稱自辦發(fā)行，是指證券發(fā)行人不通過證券承銷機構，自行承擔風險，辦理發(fā)行事宜的發(fā)行方式。

　　(2) 間接發(fā)行，又稱承銷發(fā)行，是指證券發(fā)行人委托證券承銷機構發(fā)行證券，并由證券承銷機構辦理證券發(fā)行事宜，承擔證券發(fā)行風險的行為。

　　4. 議價發(fā)行和招標發(fā)行

　　根據(jù)證券發(fā)行條件的確定方式不同，證券發(fā)行可以分為議價發(fā)行和招標發(fā)行。

　　(1) 議價發(fā)行，是指由證券發(fā)行人與承銷人通過協(xié)商發(fā)行條件，向公眾投資者或股東發(fā)行證券的方式。協(xié)議內容包括發(fā)行數(shù)量、金額、價格、申請辦理發(fā)行手續(xù)、發(fā)行起止日期及對發(fā)行人的限制等。

　　(2) 招標發(fā)行，是指證券發(fā)行人與證券承銷商之間以公開招標方式確定發(fā)行條件的發(fā)行方式。招標方式確定證券發(fā)行價格及其報酬率。這種方式常見于國債發(fā)行。

　　5. 平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行

　　根據(jù)證券發(fā)行價格與證券票面金額之間的關系，證券發(fā)行可以分為平價發(fā)行、溢價發(fā)行和折價發(fā)行。

　　(1) 平價發(fā)行，又稱面值發(fā)行或等價發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格與票面金額相同的發(fā)行方式。

　　(2) 溢價發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格超過票面金額的發(fā)行方式，其通常按某一時期(一般是指發(fā)行時期)金融證券市場的價格，或接近于當時金融證券市場的同類證券價格所確定的價格發(fā)行。

　　(3) 折價發(fā)行，又稱貼現(xiàn)發(fā)行，是指證券發(fā)行時的發(fā)行價格低于票面金額的發(fā)行方式。

　　我國《公司法》規(guī)定：“股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額�！笨梢姡�我國允許股票平價發(fā)行、溢價發(fā)行，但禁止折價發(fā)行，以保障公司資本的充足�！蹲C券法》規(guī)定：“股票發(fā)行采取溢價發(fā)行的，其發(fā)行價格由發(fā)行人與承銷的證券公司協(xié)商確定�！�

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