[小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：2016年中級會計職稱財務管理常見考點：資產收益率。

　　【考點十二】資產收益率

　　1.實際收益率

　　實際收益率表示已經實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當然，當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

　　2.預期收益率

　　預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產未來可能實現(xiàn)的收益率。最常用到的預期收益率的計算公式如下：

　　預期收益率E（R）=∑Pi×Ri

　　式中，E（R）為預期收益率；Pi表示情況i出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。

　　3.必要收益率

　　必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。

　　必要收益率由兩部分構成：

　　（1）無風險收益率

　　無風險收益率也稱無風險利率，它是指無風險資產的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成。一般用國債的利率表示無風險利率，該國債應該與所分析的資產的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

　�。�2）風險收益率

　　風險收益率是指某資產持有者因承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益率。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產轉移到風險資產而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風險的大�。欢�是投資者對風險的偏好。

　　必要收益率=無風險收益率＋風險收益率

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