東奧信仰提示：第6章是個(gè)重點(diǎn)章節(jié)，可以出任何題型，同時(shí)還會(huì)與第7、8章這兩個(gè)重量級(jí)章節(jié)結(jié)合出題，因此深刻理解資本成本是十分重要的。選擇題主要體現(xiàn)在公司資本成本與項(xiàng)目資本成本之區(qū)別，以及對(duì)名義利率和實(shí)際利率的理解。更詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參見東奧財(cái)管名師閆華紅和田明兩位老師的課件和講義。

2014注會(huì)財(cái)管第六章客觀題常見考點(diǎn)

　　一、【資本成本的影響因素】有3：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)由公司所經(jīng)營的業(yè)務(wù)本身導(dǎo)致，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由資本結(jié)構(gòu)導(dǎo)致。

　　二、公司資本成本VS項(xiàng)目資本成本

　　三、為何選擇政府債券作為無風(fēng)險(xiǎn)利率的代表?

　　(一)普通股是長期的有價(jià)證券。

　　(二)資本預(yù)算涉及的時(shí)間長。

　　(三)長期政府債券的利率波動(dòng)較小。

　　四、名義利率、實(shí)際利率和通貨膨脹的關(guān)系：

　　1+r名義=(1+r實(shí)際)×(1+通貨膨脹率)

　　五、名義現(xiàn)金流量和實(shí)際現(xiàn)金流量的關(guān)系為：

　　名義現(xiàn)金流量=實(shí)際現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)n

　　式中：n——相對(duì)于基期的期數(shù)

　　信仰提醒注意：名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，實(shí)際現(xiàn)金流量要使用實(shí)際折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。

　　六、β值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素：經(jīng)營杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、收益的周期性。

　　七、權(quán)益市場(chǎng)收益率的估計(jì)

　　八、影響資本成本的因素

　　更詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)參見東奧財(cái)管名師閆華紅和田明兩位老師的課件和講義。

　　2014注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》考試客觀題常見考點(diǎn)