2015《財務成本管理》基礎考點：內含報酬率法

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會基礎備考期，是全面梳理考點的寶貴時期，我們一起來學習2015《財務成本管理》基礎考點：內含報酬率法。

　　【內容導航】：

　　1.含義

　　2.計算

　　3.決策原則

　　4.基本指標間的比較

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第九章資本預算第二節(jié)投資項目的評價方法的內容。

　　【知識點】：內含報酬率法

　　內含報酬率(Internal Rate of Return)

　　1.含義

　　內含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。

　　2.計算

　　(1)當各年現(xiàn)金流入量均衡時：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　(2)一般情況下：逐步測試法

　　計算步驟：首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個大于0，一個小于0的，并且最接近的兩個折現(xiàn)率，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　3.決策原則

　　當內含報酬率高于資本成本時，投資項目可行。

　　4.基本指標間的比較

　　相同點：

　　在評價單一方案可行與否的時候，結論一致。

　　當凈現(xiàn)值>0時，現(xiàn)值指數(shù)>1，內含報酬率>資本成本率;

　　當凈現(xiàn)值=0時，現(xiàn)值指數(shù)=1，內含報酬率=資本成本率;

　　當凈現(xiàn)值<0時，現(xiàn)值指數(shù)<1，內含報酬率<資本成本率。