2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：業(yè)績的財務(wù)計量

　　【小編導(dǎo)言】現(xiàn)階段進(jìn)入2014注會基礎(chǔ)備考期，是打牢基礎(chǔ)的重要階段，我們一起來學(xué)習(xí)2014《財務(wù)成本管理》基礎(chǔ)考點(diǎn)：業(yè)績的財務(wù)計量。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　業(yè)績的財務(wù)計量

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　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》科目第二十章業(yè)績評價第一節(jié)業(yè)績的計量的內(nèi)容。

　　【知識點(diǎn)】：業(yè)績的財務(wù)計量

　　一、業(yè)績的財務(wù)計量

　　(一)盈利基礎(chǔ)的財務(wù)計量

　　1.凈收益和每股收益

　　(1)指標(biāo)計算應(yīng)注意的問題

　　計算每股收益時股數(shù)的選擇問題:

　�、購墓�司的盈利能力看，使用“平均股份數(shù)”可以使凈利潤與產(chǎn)生凈利潤的資本保持更好的因果關(guān)系。

　�、趶墓蓶|分享的財富看，使用“年度末股份數(shù)”可以更好地體現(xiàn)“同股同權(quán)”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實。

　�、廴绻�股份數(shù)的變動不是增發(fā)股份引起的，而是發(fā)放股票股利或股票分割造成的，則投入資本并無實際增長，使用“年度末股份數(shù)”更為合理。

　　特別項目損益問題:

　　在評價公司的業(yè)績時，排除特別項目損益(如自然災(zāi)害損失和資產(chǎn)被政府沒收等)可以使不同時期和不同公司的“每股收益”有更好的可比性。

　　(2)凈收益和每股收益的優(yōu)點(diǎn)和局限性

　　優(yōu)缺點(diǎn):(與其他業(yè)績指標(biāo)相比的優(yōu)點(diǎn))

　　可比性較好,對于凈收益和每股收益的計算方法，各國都有統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范，統(tǒng)一的規(guī)范為凈收益和每股收益的可比性提供了保障，這是其他業(yè)績評價指標(biāo)無法與之相比的。

　　可信性較高,凈收益數(shù)字是經(jīng)過審計的，因此其可信性比其他業(yè)績指標(biāo)要高得多。

　　局限性:

　�、贈]有考慮通貨膨脹的影響。

　�、谑找娴拇_認(rèn)必須具備確定性和可計量型等要求，這就會忽視價值創(chuàng)造活動的某些成果。

　�、勖抗墒找嬷笜�(biāo)的“每股”的“質(zhì)量”不同，限制了該指標(biāo)的可比性。

　　(有的股票平價發(fā)行，有的股票溢價發(fā)行且每股代表凈資產(chǎn)不同)

　�、芘c其他業(yè)績計量指標(biāo)相比，凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。

　　⑤凈收益指標(biāo)促使公司的行為短期化，不利于公司長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。

　　2.投資報酬率

　　(1)投資報酬率的概念

　　①基本公式:投資報酬率=投資報酬/投資額

　�、诔Ｓ玫耐顿Y報酬率指標(biāo):

　　總資產(chǎn)凈利率:總資產(chǎn)凈利率=稅后利潤/總資產(chǎn)

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率:凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)

　　權(quán)益凈利率:權(quán)益凈利率=稅后利潤/所有者權(quán)益

　　(2)投資報酬率的優(yōu)點(diǎn)和局限性

　　優(yōu)點(diǎn):把一個公司賺取的收益和所使用的資產(chǎn)聯(lián)系起來。它是衡量公司資產(chǎn)使用的效率水平的評價指標(biāo)，是監(jiān)控資產(chǎn)管理和經(jīng)營策略有效性的有力工具。

　　局限性:

　　①投資報酬率的計算要使用“凈收益”數(shù)據(jù)，因此作為業(yè)績評價指標(biāo)具有與“凈收益”類似的缺點(diǎn)。

　�、诓煌�的公司發(fā)展階段，投資報酬率會有變化。投資報酬率的評價要根據(jù)公司的發(fā)展階段進(jìn)行。

　�、弁顿Y報酬率的另一個局限性是它誘使經(jīng)理人員放棄報酬率低于公司平均報酬率但高于公司資本成本的投資機(jī)會。

　　3.盈利基礎(chǔ)業(yè)績評價的缺點(diǎn)

　　(1)無法分辨凈投資的數(shù)額和投資的時間。

　　(2)忽視了風(fēng)險。它只重視收益而忽視伴隨收益的風(fēng)險。

　　(二)剩余收益基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.剩余收益的概念

　　(1)剩余收益的一般定義:

　　剩余收益是依據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的利潤建立的一個會計概念，是指一項投資的實際報酬與要求的報酬之間的差額。

　　(2)計算公式:

　　剩余收益=收益-應(yīng)計成本=收益-投資要求的報酬率×投資額

　　2.剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)缺點(diǎn)

　　優(yōu)點(diǎn):(1)剩余收益著眼于公司的價值創(chuàng)造過程(2)有利于防止次優(yōu)化

　　缺點(diǎn):(1)不便于不同規(guī)模的公司和部門的業(yè)績比較(2)依賴于會計數(shù)據(jù)的質(zhì)量

　　(三)經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.經(jīng)濟(jì)增加值的概念

　　基本公式：

　　經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的投資資本

　　與剩余經(jīng)營收益的聯(lián)系：

　　是剩余經(jīng)營收益的計算方法之一，或者說是剩余經(jīng)營收益的一種“版本”。

　　與剩余經(jīng)營收益的區(qū)別：

　　①在計算經(jīng)濟(jì)增加值時，需要對會計數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列調(diào)整，包括稅后經(jīng)營利潤和投資資本。

　�、谛枰�根據(jù)資本市場的機(jī)會成本計算資本成本，以實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增加值與資本市場的銜接;而剩余收益是根據(jù)投資要求的報酬率來計算的，該投資報酬率可以根據(jù)管理的要求做出不同選擇，帶有一定主觀性。

　　2.不同含義的經(jīng)濟(jì)增加值

　　3.經(jīng)濟(jì)增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性

　　優(yōu)點(diǎn)：

　　(1)經(jīng)濟(jì)增加值最直接的與股東財富的創(chuàng)造相聯(lián)系。

　　(2)經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標(biāo)，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。(經(jīng)濟(jì)增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來了。)

　　局限性：

　　(1)由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo)，它的缺點(diǎn)之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。

　　(2)經(jīng)濟(jì)增加值也有許多和投資報酬率一樣誤導(dǎo)使用人的缺點(diǎn)，例如處于成長階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較少，而處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。

　　(3)不利于建立一個統(tǒng)一的規(guī)范。而缺乏統(tǒng)一性的業(yè)績評價指標(biāo)，只能在一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價中使用。

　　(四)市場增加值基礎(chǔ)的業(yè)績計量

　　1.含義：市場增加值是總市值和總資本之間的差額。

　　2.市場增加值的確定

　　3.市場增加值的優(yōu)點(diǎn)和局限性

　　(五)公司業(yè)績的財務(wù)計量的缺點(diǎn)

　　1.財務(wù)計量是短期的業(yè)績計量，如果用來作為獎勵制度的一部分，會鼓勵沒有長期價值的作業(yè)或行為。

　　2.忽視價格水平的變化，使用歷史成本的會計計量會歪曲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實。

　　3.忽視公司不同發(fā)展階段的差異。

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