【小編導(dǎo)言】今天繼續(xù)學(xué)習(xí)財管第八章資本預(yù)算的相關(guān)內(nèi)容，這章小編和學(xué)員們一起來學(xué)習(xí)企業(yè)價值評估的現(xiàn)金流量模型，這部分內(nèi)容很重要，學(xué)員們要牢牢掌握。小編每天發(fā)布若干條注會考試重要知識點，并輔以相關(guān)的配套習(xí)題，供學(xué)員們參考。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

所屬章節(jié)

知識點正文

相關(guān)習(xí)題

　　2013年注冊會計師考試時間為10月19日至20日，是時候進(jìn)入備考狀態(tài)!以下是2013年注會考試重要知識點擴(kuò)張期權(quán)的具體內(nèi)容和相關(guān)習(xí)題，注會起跑，你準(zhǔn)備好了嗎!

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　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《財務(wù)成本管理》第九章期權(quán)估價第三節(jié)實物期權(quán)的內(nèi)容。

　　【重要知識點】：擴(kuò)張期權(quán)

　　1.含義：擴(kuò)張期權(quán)是指后續(xù)投資機會的權(quán)利。

　　2.決策原則

　　一期項目本身的凈現(xiàn)值+后續(xù)擴(kuò)張選擇權(quán)的價值>0，一期項目可行。

　　3.分析方法

　　通常用布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型。

　　4.關(guān)鍵變量的確定

　　【提示1】在確定二期項目未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值(S0)時，由于投資有風(fēng)險，未來現(xiàn)金流量不確定，折現(xiàn)率要用考慮風(fēng)險的投資人要求的必要報酬率;

　　【提示2】在確定二期項目投資額的現(xiàn)值PV(X)時，由于項目所需要的投資額相對比較穩(wěn)定，折現(xiàn)率要用無風(fēng)險的折現(xiàn)率。

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