權益凈利率的驅動因素包括凈經營資產凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿。權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿。凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤/凈經營資產，稅后利息率=稅后利息費用/凈負債，凈財務杠桿=凈負債/股東權益。
更新時間：2025-12-06 15:58:14 查看全文>>
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利率的期限結構理論有幾種結果
查看全文>>利率的期限結構理論有3種結果，主要包括無偏預期理論、市場分割理論、流動性溢價理論。
一、無偏預期理論(純粹預期理論，簡稱預期理論)
利率期限結構完全取決于市場對未來利率的預期，即長期債券即期利率是短期債券預期利率的函數(shù)。也就是說長期即期利率是短期預期利率的無偏估計。
預期理論對收益率曲線的解釋：
上斜收益率曲線：市場預期未來短期利率會上升。
下斜收益率曲線：市場預期未來短期利率會下降。
水平收益率曲線：市場預期未來短期利率保持穩(wěn)定。
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有效年利率的計算公式是什么
查看全文>>有效年利率的計算公式
有效年利率=實際支付的年用資費用/實際可用的借款額
存在補償性余額：有效年利率>報價利率
存在周轉信貸協(xié)定的未使用部分：有效年利率>報價利率
收款法付息(到期一次還本付息)：有效年利率=報價利率
貼現(xiàn)法付息(預扣利息)：有效年利率>報價利率
加息法付息(分期等額償還本息)：有效年利率=2×報價利率
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無風險利率的估計是什么
查看全文>>無風險利率的估計一般來來說，是指選擇長期政府債券的名義到期收益率。
1.政府債券期限的選擇
選擇長期政府債券的利率比較適宜。
（1）普通股是長期的有價證券；
（2）資本預算涉及的時間長；
（3）長期政府債券的利率波動較小。
2.選擇票面利率或到期收益率
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利率的期限結構的三個假說是什么
查看全文>>利率的期限結構的三個假說是無偏預期理論、流動性溢價理論、市場分割理論。
利率期限結構是指某一時點不同期限債券的到期收益率與期限之間的關系，反映的是長期利率和短期利率的關系。
無偏預期理論
投資者：只要總收益相同，投資者對于不同期限沒有偏好。
債券：不同期限的債券是完全替代品。
市場：資金市場是統(tǒng)一無差別的，資金可以自由流動。
市場分割理論
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市場利率的概念是什么
查看全文>>市場利率的概念：市場利率是由資金市場上供求關系決定的利率。
市場利率的影響因素
市場利率r=純粹利率+風險溢價=r*+IP+DRP+LRP+MRP
其中：r*--純粹利率，也稱真實無風險利率，是指在沒有通貨膨脹、無風險情況下資金市場的平均利率。
IP--通貨膨脹溢價;是指證券存續(xù)期間預期的平均通貨膨脹率。
DRP--違約風險溢價;是指債券發(fā)行者到期時不能按約定足額支付本金或利息的風險補償。
LRP--流動性風險溢價;是指債券因存在不能短期內以合理價格變現(xiàn)的風險而給予債權人的補償。
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利率的含義和分類是什么
查看全文>>利率的含義
利率是指借款人在單位時間內應支付的利息與借貸資金的比率，利率的高低不僅反映了金融市場上資金的借貸成本，而且反映了特定借貸資金的風險溢價。
利率的分類
利率的決定方式：固定利率和浮動利率
利率的真實水平：名義利率和實際利率
計算利率的期限單位：年利率、月利率、日利率
利率的影響因素
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BS模型無風險利率的估計
查看全文>>無風險利率的估計
①期限要求：無風險利率應選擇與期權到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應選擇時間最接近的國庫券利率。
②這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。
③模型中的無風險利率是按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。
連續(xù)復利假定利息是連續(xù)支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。
如果用F表示終值，P表示限制，rc表示連續(xù)復利率，t表示時間（年）；則：F=P*erct
即：rc=[In（F/P）]/t
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