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資本資產(chǎn)定價(jià)模型含義是什么

資本資產(chǎn)定價(jià)模型是關(guān)于在均衡條件下風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間關(guān)系，即資產(chǎn)定價(jià)的一般均衡理論。所謂“均衡”是指所有價(jià)格調(diào)整過程都不會(huì)繼續(xù)進(jìn)行的一種狀態(tài)。資本市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)有如下特性：證券的價(jià)格使得對(duì)每種證券的需求量與供給量相等；無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)調(diào)整到使市場(chǎng)對(duì)資金的借貸量相等。

更新時(shí)間：2025-12-16 17:24:52 查看全文>>

債券定價(jià)的基本原則是什么

債券定價(jià)的基本原則：債券價(jià)格小于債券價(jià)值。
債券價(jià)值=未來各期利息收入的現(xiàn)值+未來到期本金或提前出售的售價(jià)的現(xiàn)值
折現(xiàn)率：按當(dāng)前等風(fēng)險(xiǎn)投資的市場(chǎng)利率或投資人要求的必要報(bào)酬率
債券的基本要素包括：債券面值、票面利率、付息方式、債券到期日。
債券的分類方式主要有
按債券是否記名分類：記名債券和無記名債券
按債券能否轉(zhuǎn)換為股票分類：可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券
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二叉樹期權(quán)定價(jià)模型中的u和d怎么求

二叉樹期權(quán)定價(jià)模型中的u和d的計(jì)算公式
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
期權(quán)價(jià)格=上行概率×Cu/（1+r）+下行概率×Cd/（1+r）
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
下行概率=（u-1-r）/（u-d）
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二叉樹期權(quán)定價(jià)模型公式是什么

二叉樹期權(quán)定價(jià)模型公式
期權(quán)價(jià)格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
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資本定價(jià)模型計(jì)算公式解釋

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象，是充分組合情況下風(fēng)險(xiǎn)與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益的一般關(guān)系：
必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)附加率
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率（Rm-Rf）反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則證券市場(chǎng)線的斜率（Rm-Rf）的值就大。
β系數(shù)反映了相對(duì)于市場(chǎng)組合的平均風(fēng)險(xiǎn)而言單項(xiàng)資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。
市場(chǎng)組合相對(duì)于它自己的貝塔系數(shù)是1
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單期二叉樹定價(jià)模型

單期二叉樹定價(jià)模型是二叉樹期權(quán)定價(jià)模型的一種，是金融期權(quán)價(jià)值的評(píng)估方法之一。
期權(quán)價(jià)格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風(fēng)險(xiǎn)中性原理的應(yīng)用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本表達(dá)式

當(dāng)資本市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的邊際價(jià)格是不變的，任何改變市場(chǎng)組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個(gè)單位的風(fēng)險(xiǎn)所得到的補(bǔ)償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場(chǎng)條件下，得到資本資產(chǎn)定價(jià)模型：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說明如下：1.單個(gè)證券的期望收益率由兩個(gè)部分組成，無風(fēng)險(xiǎn)利率以及對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償-風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。2.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高，表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，所得到的補(bǔ)償也就越高。3.β度量的是單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
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資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式

資本資產(chǎn)定價(jià)模型為Rf+β×（Rm—Rf）
Rf為無風(fēng)險(xiǎn)收益率，Rm為市場(chǎng)組合的平均收益率，（Rm—Rf）市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。
單一證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可由β系數(shù)來度量，而且其風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系可由證卷市場(chǎng)線來描述。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說明如下：
1、單個(gè)證券的期望收益率由兩個(gè)部分組成，無風(fēng)險(xiǎn)利率以及對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償-風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
2、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高，表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高，所得到的補(bǔ)償也就越高。
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