外部融資需求量公式：

外部融資需求=增加的營業(yè)收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加的營業(yè)收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)銷售額×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)

外部融資需求是經(jīng)營資產(chǎn)增加額在利用經(jīng)營性負(fù)債自發(fā)增長、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)以及公司內(nèi)部留存收益滿足一部分資金來源后，剩余需要通過金融活動(dòng)從資本市場(chǎng)籌集的資金額。

債權(quán)融資計(jì)劃是指融資人以非公開方式掛牌，向具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力的合格投資者募集資金的債權(quán)性固定收益類產(chǎn)品，是一種新興推行的非公開定向債務(wù)融資工具，采用備制發(fā)行，交易場(chǎng)所為北金所。

債權(quán)融資計(jì)劃的特點(diǎn)：

無強(qiáng)制外部評(píng)級(jí)要求，發(fā)行人、投資人及中介機(jī)構(gòu)自行判斷風(fēng)險(xiǎn);

根據(jù)實(shí)際需求，自行確定發(fā)債額度;

短期流動(dòng)資金、長期項(xiàng)目資金、歸還借款等;

債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資本成本較低;可利用財(cái)務(wù)杠桿;保障公司控制權(quán);便于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

債券籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高;限制條件多;籌資規(guī)模受制約。

債務(wù)融資是指企業(yè)按約定代價(jià)和用途取得且需按期還本付息的一種融資方式。債務(wù)融資往往通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、民間等渠道，采用申請(qǐng)貸款、發(fā)行債券、利用商業(yè)信用、租賃等方式籌措資金。包括銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃等。

按照資金來源，中小企業(yè)融資渠道可分為內(nèi)源性融資和外源性融資。也可以選擇眾籌模式和P2P網(wǎng)絡(luò)融資。

1．內(nèi)源融資狀況

為了適應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)云的變幻莫測(cè)，中小企業(yè)必須具有經(jīng)營靈活、變化快捷的特點(diǎn)，因而在時(shí)間上和數(shù)量上對(duì)資金的需求具有不確定性，這就要求企業(yè)自身提高積累能力，以對(duì)市場(chǎng)變化能做出迅速的反應(yīng)。同時(shí)，創(chuàng)辦中小企業(yè)也必須有一定量的資本，這是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)常識(shí)。如果連一點(diǎn)本錢都沒有，或者僅有極少量的創(chuàng)業(yè)資本而把大量的資金需求量寄托于銀行貸款或其他融資方式，那么企業(yè)的生命力也是難以持久的。中國現(xiàn)有的組織結(jié)構(gòu)簡單；經(jīng)營規(guī)模較小、經(jīng)營對(duì)象單一的中小企業(yè)融資大都依靠自己積累，依靠自身力量發(fā)展；但規(guī)模較大的中型企業(yè)的內(nèi)源融資狀況則不盡如人意，主要表現(xiàn)為分配過程中留利不足、計(jì)提折舊費(fèi)率偏低等問題。

2．外源融資狀況

第一，直接融資(股權(quán)融資、債券融資)。股權(quán)融資。中國資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，股權(quán)融資和債券融資尚不可能成為中小企業(yè)融資的主渠道。眾所周知，證券市場(chǎng)自建立至今，已經(jīng)被賦予了為國有大型企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定功能，尤其是前幾年國有大型企業(yè)處于困境的情況下，為使國有企業(yè)通過改制重新煥發(fā)活力；股票市場(chǎng)以國有企業(yè)改革為宗旨，重點(diǎn)扶持了一大批國有大中型企業(yè)上市融資。在政策如此嚴(yán)重傾斜的情況下，股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放。《公司法》還規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000萬元，公可生產(chǎn)經(jīng)營必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策，從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)；中小企業(yè)由于受各種因素的制約；經(jīng)營規(guī)模偏小，且大多為一般生產(chǎn)加工企業(yè)和流通服務(wù)性企業(yè)；與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。統(tǒng)計(jì)表明，滬深上市公司共有近1500多家，民營企業(yè)大約占不到15%，且部分還不是通過正常途徑上市，而是以高昂的代價(jià)購買一家上市公司的部分或全部股權(quán)而曲線上市的債券融資。

中小企業(yè)的融資模式呈以下特點(diǎn)：

1、商業(yè)銀行貸款對(duì)象為經(jīng)營效益較好、有一定盈利能力的企業(yè);貸款期限較短，通常為1年以內(nèi)的流動(dòng)資金貸款;擔(dān)保措施嚴(yán)格，抵押要求高，少量通過商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)和應(yīng)收賬款融資;不能享受優(yōu)惠或正常貸款利率，貸款利率多上浮。

非標(biāo)融資全稱叫非標(biāo)準(zhǔn)債券融資。

非標(biāo)準(zhǔn)債券融資：企業(yè)的融資行為按資金的類別可分為股權(quán)融資和債權(quán)融資（債務(wù)融資）標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，指有公開上市交易的債權(quán)性金融產(chǎn)品。

中國的債權(quán)性金融工具有兩個(gè)公開交易的市場(chǎng)：銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)。在這兩個(gè)市場(chǎng)上上市交易的債權(quán)性證券，屬于公開上市的標(biāo)準(zhǔn)化證券非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，指未公開上市交易的債權(quán)性資產(chǎn)，如信托貸款等。

比起標(biāo)準(zhǔn)化債券資產(chǎn)，這類資產(chǎn)一般不公開發(fā)行，風(fēng)險(xiǎn)較高，流動(dòng)性也低，缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的證券特征，但名義收益率會(huì)高很多。

非標(biāo)融資要注意的問題

1.并非所有非標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品都會(huì)公開披露金融家信息，因此我們最終只提取了1990個(gè)有效產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，換句話說，只有約20%的產(chǎn)品披露了金融家信息。

2.用益物權(quán)信托的范圍不完整。用益權(quán)信托數(shù)據(jù)的范圍不到3萬億，信托業(yè)協(xié)會(huì)的融資類別為4.4萬億，約有1.5萬億，約有三分之一的數(shù)據(jù)缺失。

融資類型的內(nèi)容：

1、內(nèi)源融資和外源融資。這種分類方式是按照資金是否來自于企業(yè)內(nèi)部來進(jìn)行劃分。所謂內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠其內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括3種方式：資金、折舊基金轉(zhuǎn)化為重置投資、留存收益轉(zhuǎn)化為新增投資。

外源融資是指企業(yè)通過一定方式從外部融入資金用于投資。一般來說外源融資是通過金融媒介機(jī)制形成，以直接融資和間接融資形式實(shí)現(xiàn)。

2、短期融資與長期融資。這種分類是按照資金使用及歸還年限進(jìn)行劃分。短期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以內(nèi)，主要用于滿足企業(yè)流動(dòng)資金的需求。包括商業(yè)信用、銀行短期貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、應(yīng)收賬款融資、經(jīng)營租賃等。

長期融資，一般是指融入資金的使用和歸還在一年以上，主要滿足企業(yè)購建固定資產(chǎn)、開展長期投資等活動(dòng)對(duì)資金的需求。長期融資方式主要有：發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行長期貸款、融資租賃等。

3、股權(quán)融資和債權(quán)融資。這種分類主要按企業(yè)融入資金后是否需要?dú)w還來劃分。股權(quán)融資是指企業(yè)融入資金后，無須歸還，可長期擁有，自主調(diào)配使用，如發(fā)行股票籌集資金。

債權(quán)融資是指企業(yè)融入資金是按約定代價(jià)和用途取得的，必須按期償還，如企業(yè)通過銀行貸款所取得的資金。

權(quán)益融資的優(yōu)缺點(diǎn)：

權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn)：權(quán)益融資所籌集的資本具有永久性，權(quán)益融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，權(quán)益資本是企業(yè)最基本的資金來源，權(quán)益融資容易吸收資金。

權(quán)益融資的缺點(diǎn)：成本較高，轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。