2022年稅務(wù)師財(cái)務(wù)與會計(jì)預(yù)習(xí)搶跑：有價證券投資管理（二）
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
有價證券投資管理
【所屬章節(jié)】
第四章 投資管理
【知識點(diǎn)】有價證券投資管理
有價證券投資管理（二）
一、債券投資的優(yōu)缺點(diǎn)
1.債券投資的優(yōu)點(diǎn)
（1）投資收益比較穩(wěn)定。
（2）投資安全性好。
2.債券投資的缺點(diǎn)
購買債券不能達(dá)到參與和控制發(fā)行企業(yè)經(jīng)營管理活動的目的。
二、債券的估價模型
債券的內(nèi)在價值＝未來收取的利息的現(xiàn)值＋未來收回的本金的現(xiàn)值
【提示】債券的內(nèi)在價值也稱為債券的理論價格，只有債券價值大于其購買價格時，該債券才值得投資。影響債券價值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等。
1.一年付息一次的債券估價模型
P=
式中,P表示債券價值；k表示市場利率;F表示債券面值;n表示付息期數(shù)；I表示每年利息額，每年利息額=債券面值×票面利率
2.到期一次還本付息的債券估價模型
這種債券在未到期之前不支付利息，當(dāng)債券到期時，一次支付全部的本金及利息，一般情況下，這種債券的利息是按單利計(jì)息。到期一次還本付息的債券估價模型為:
P=[F×(1+ni)]/(1+k)n
式中，P表示債券價值；F表示債券面值；i表示票面利率;k表示市場利率;n表示付息期數(shù)。
3.貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價模型
貼現(xiàn)發(fā)行的債券是在債券上沒有票面利率，只有票面值的債券。在債券發(fā)行時，以低于票面值的價格發(fā)行，到期時按面值償還，面值與發(fā)行價格的差額作為債券的利息。貼現(xiàn)發(fā)行債券的估價模型為:P=F/(l+k)n
式中,P表示債券價值;F表示債券面值;k表示市場利率;n表示付息期數(shù)。
（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》授課講義）
（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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