在2026年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考的過程中，考生們要找到適合自己的備考方法，認(rèn)真復(fù)習(xí)。你的價(jià)值，由你自己決定，你的未來，由你自己書寫。下面為大家整理了高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)每日一練練習(xí)題，讓我們一起來做題吧！

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【案例分析題】

甲公司是一家從事建筑行業(yè)的上市公司，目前公司資產(chǎn)總額為800億元，負(fù)債總額為600億元，所有者權(quán)益總額為200億元，發(fā)行在外的普通股股數(shù)為10億股，每股股價(jià)為20元。甲公司目前有一項(xiàng)大型建筑項(xiàng)目，需要籌集資金60億元。甲公司關(guān)于融資方案召開中高層融資會(huì)議，有關(guān)與會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

銷售部經(jīng)理：公司當(dāng)前發(fā)展前景良好，股東對(duì)公司寄托較大希望，為防止控制權(quán)轉(zhuǎn)移或稀釋，建議采用配股的方式向老股東籌集資金，配股價(jià)為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格20元/股的80%。

投資部經(jīng)理：為獲得新的利潤增長點(diǎn)，建議甲公司趁此籌資機(jī)會(huì)引入新的戰(zhàn)略投資者，為公司帶來更好的經(jīng)營理念和管理模式。建議采用向特定對(duì)象增發(fā)新股的方式籌集資金，相關(guān)規(guī)定如下：

（1）向不超過20名符合股東大會(huì)決議設(shè)定的相關(guān)條件的投資人增發(fā)新股；

（2）發(fā)行定價(jià)為定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票價(jià)格均價(jià)的75%；

（3）發(fā)行的股票自發(fā)行結(jié)束之日起18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（投資者通過本次認(rèn)購均未取得甲公司實(shí)際控制權(quán)）。

規(guī)劃部經(jīng)理：甲公司上一會(huì)計(jì)年度虧損，且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均為5.5%，低于6%，不符合向特定對(duì)象增發(fā)新股的條件。

財(cái)務(wù)部經(jīng)理：建議采用銀行借款方式籌集所需資金，該大型建筑項(xiàng)目獲利頗豐，但需在其他企業(yè)未涉足時(shí)搶占先機(jī)，銀行借款可以快速籌集資金，使項(xiàng)目早日落地。

總經(jīng)理秘書：建議采用可轉(zhuǎn)換債券籌資，對(duì)比直接增發(fā)新股，可轉(zhuǎn)換債券取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性，并且可轉(zhuǎn)換債券的票面利率通常低于普通債券票面利率。

總經(jīng)理：當(dāng)前公司正處于發(fā)展加速期，資金需求量較大，但不應(yīng)偏離穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展大方向，為防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，董事會(huì)設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率最高控制上限為75%。

副總經(jīng)理：為控制資產(chǎn)負(fù)債率，避免超過規(guī)定上限，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆婪洞胧?，?dāng)實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率超過上限時(shí)，應(yīng)采用借債并回購股份的方式調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率，使其回落到規(guī)定水平。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)銷售部經(jīng)理的發(fā)言，判斷采用配股方式籌集項(xiàng)目資金的發(fā)行數(shù)量方面是否恰當(dāng)，并簡(jiǎn)要說明理由。

2.根據(jù)投資部經(jīng)理的發(fā)言，逐項(xiàng)判斷各項(xiàng)規(guī)定是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，簡(jiǎn)要說明理由。

3.指出規(guī)劃部經(jīng)理的發(fā)言是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，簡(jiǎn)要說明理由。

4.結(jié)合總經(jīng)理的發(fā)言，判斷財(cái)務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，簡(jiǎn)要說明理由。

5.假設(shè)不考慮總經(jīng)理的發(fā)言，判斷總經(jīng)理秘書的發(fā)言是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，簡(jiǎn)要說明理由。指出可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)。

【正確答案】

1、恰當(dāng)。

理由：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，向原股東配售股份的，擬配售股份數(shù)量不超過本次配售前股本總額的50%，本次擬配售股份數(shù)量=60/（20×80%）=3.75（億股），占配售前股本總額的37.5%（3.75/10×100%），不超過50%，所以恰當(dāng)。

2、（1）恰當(dāng)。

（2）不恰當(dāng)。

理由：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，定向增發(fā)新股發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%，所以設(shè)定的75%不符合規(guī)定。

（3）不恰當(dāng)。

理由：投資者通過本次認(rèn)購未取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的，發(fā)行的股票自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，而非18個(gè)月。

3、不恰當(dāng)。

理由：交易所主板上市公司向不特定對(duì)象增發(fā)的，應(yīng)當(dāng)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利，且應(yīng)當(dāng)滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。向特定對(duì)象增發(fā)新股不需要滿足該條件。

4、不恰當(dāng)。

理由：當(dāng)前企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為：600/800×100%=75%，如果此次采用負(fù)債籌資，會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率超過董事會(huì)設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率上限，所以不恰當(dāng)。

5、恰當(dāng)。

可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)：可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票后，公司仍需承擔(dān)較高的權(quán)益融資成本，且易遭受股價(jià)上漲或低迷帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

或：（1）受股價(jià)影響較大，當(dāng)企業(yè)股價(jià)上漲大大高于轉(zhuǎn)換價(jià)格時(shí)，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資反而會(huì)使企業(yè)蒙受損失；（2）當(dāng)股價(jià)未如預(yù)期上漲，轉(zhuǎn)換無法實(shí)施時(shí)，會(huì)導(dǎo)致投資者對(duì)企業(yè)的信任危機(jī)，從而對(duì)未來融資造成障礙；順利轉(zhuǎn)換時(shí)，意味著企業(yè)原有控制權(quán)的稀釋。

6、不恰當(dāng)。

理由：借債并回購股份會(huì)導(dǎo)致債務(wù)比重增加，權(quán)益比重降低，進(jìn)一步提高實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率，無法使其回落到規(guī)定水平。

說明：以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫。本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)參考，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載。祝愿大家都能在高級(jí)會(huì)計(jì)師考試中考取一個(gè)滿意的成績。