2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理考前每日一道主、客觀題：8月14日

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：譚暢2025-08-14 10:45:28

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吃不了學(xué)習(xí)的苦，就得吃生活的苦，這是定律。2025年中級(jí)會(huì)計(jì)考試備考過(guò)程中，生活不會(huì)辜負(fù)每一個(gè)努力的人，但也不會(huì)同情假勤奮的人。

2025年中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理考前每日一道主、客觀題：8月14日

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客觀題	主觀題

【8月14日客觀題】

【單項(xiàng)選擇題】

債券A和債券B是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要收益率均低于票面利率，則（　?。?。

A. 償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

B. 償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

C. 兩只債券的價(jià)值相同

D. 兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

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【正確答案】B

【答案解析】

兩只債券票面利率均高于必要收益率，說(shuō)明兩只債券均為溢價(jià)發(fā)行。期限越長(zhǎng)，表明未來(lái)獲得高于市場(chǎng)利率的利息出現(xiàn)的頻率越多，則債券價(jià)值越高。即償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高，選項(xiàng)B正確。

【知識(shí)點(diǎn)】債券價(jià)值對(duì)債券期限的敏感性

【章節(jié)&考情分析】第六章投資管理

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【8月14日主觀題】

【計(jì)算分析題】

某投資者準(zhǔn)備利用閑置資金100萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，考慮單獨(dú)購(gòu)買X股票，或者X股票與Y股票構(gòu)成的投資組合，并采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型進(jìn)行計(jì)算和分析，有關(guān)資料如下：

（1）當(dāng)前證券市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，投資X股票的必要收益率為10%，X股票的β系數(shù)為0.5，X股票的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為20元/股，發(fā)放的每股股利為1.5元（D0），每年股利增長(zhǎng)率為5%。

（2）如果購(gòu)買X股票與Y股票的投資組合，Y股票的β系數(shù)為1.5，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為7.2。

要求：

（1）如果單獨(dú)購(gòu)買X股票，計(jì)算X股票的價(jià)值，判斷是否值得投資，并說(shuō)明理由。

（2）計(jì)算無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和Y股票的必要收益率。

（3）如果購(gòu)買X股票與Y股票的投資組合，計(jì)算投資于X股票的股數(shù)。

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