2018中級經(jīng)濟師《經(jīng)濟基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)考點：金融市場效率和有效市場理論
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
金融市場效率和有效市場理論
【所屬章節(jié)】
本知識點屬于《經(jīng)濟基礎(chǔ)》科目 第二十章中央銀行與貨幣政策
【知識點】金融市場效率和有效市場理論
(一)金融市場運行機理
1. 貨幣資金在使用方面存在時間差、空間差;
2. 資金只有在運動中才能創(chuàng)造價值，并能增值，從而產(chǎn)生金融交易的客觀需求。
(二)金融市場效率
金融市場效率，是指金融市場實現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置功能的程度，包括兩個方面：
1. 金融市場以最低成本為資金需求者提供金融資源的;
2. 資金需求者使用金融資源為社會提供最有效的產(chǎn)出。
(三)有效市場理論
1. 理論提出者：美國芝加哥大學(xué)教授法瑪。
2. 有效市場定義：在一個證券市場上，價格完全反映了所有可獲得的信息，每一種證券的價格完全等于其投資價值。
3. 根據(jù)信息對證券價格影響的不同程度，有效性分為三類
(1)弱型效率：證券市場效率的最低程度，有關(guān)證券的歷史資料(價格、交易量等)對證券的價格變動沒有影響;
(2)半強型效率：證券市場效率的中等程度，有關(guān)證券的公開發(fā)表的資料(盈利報告)對證券的價格變動沒有影響;
(3)強型效率：證券市場效率的最高程度，有關(guān)證券的所有相關(guān)信息(公開發(fā)表的資料以及內(nèi)幕信息)對證券的價格變動沒有影響;即證券價格充分、及時地反映了證券有關(guān)的所有信息
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