注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》歷年考題盤(pán)點(diǎn)——第五章投資項(xiàng)目資本預(yù)算

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)責(zé)編：袁佳文2021-07-23 15:16:25

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注會(huì)財(cái)管第五章為投資項(xiàng)目資本預(yù)算，是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)章節(jié)。近幾年以考查獨(dú)立項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法、互斥項(xiàng)目的優(yōu)選問(wèn)題等內(nèi)容為主，東奧小編為大家整理了相關(guān)考試題目，考生們不要錯(cuò)過(guò)哦！

注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》歷年考題盤(pán)點(diǎn)——第五章投資項(xiàng)目資本預(yù)算

【2019?單選題】甲公司有X、Y兩個(gè)項(xiàng)目組，分別承接不同的項(xiàng)目類(lèi)型。X項(xiàng)目組資本成本8%，Y項(xiàng)目組資本成本12%，甲公司資本成本10%。下列項(xiàng)目中，甲公司可以接受的是（　?。?。

A.報(bào)酬率為9%的X類(lèi)項(xiàng)目

B.報(bào)酬率為7%的X類(lèi)項(xiàng)目

C.報(bào)酬率為10%的Y類(lèi)項(xiàng)目

D.報(bào)酬率為11%的Y類(lèi)項(xiàng)目

【答案】A

【解析】報(bào)酬率為9%的X類(lèi)項(xiàng)目大于X項(xiàng)目組資本成本8%，甲公司可以接受。報(bào)酬率為7%的X類(lèi)項(xiàng)目小于X項(xiàng)目組資本成本8%，甲公司不可以接受。報(bào)酬率為10%的Y類(lèi)項(xiàng)目和報(bào)酬率為11%的Y類(lèi)項(xiàng)目都小于Y項(xiàng)目組資本成本12%，甲公司不可以接受。

注會(huì)考題

【2019?多選題】甲公司擬投資一個(gè)采礦項(xiàng)目，經(jīng)營(yíng)期限10年，資本成本14%。假設(shè)該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流量發(fā)生在期初，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在投產(chǎn)后各年末。該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)大于1。假設(shè)投資凈殘值等于原始投資額，下列關(guān)于該項(xiàng)目的說(shuō)法中，正確的有（　?。?。

A.內(nèi)含報(bào)酬率大于14%

B.凈現(xiàn)值大于0

C.折現(xiàn)回收期大于10年

D.會(huì)計(jì)報(bào)酬率大于14%

【答案】AB

【解析】現(xiàn)值指數(shù)大于1，則內(nèi)含報(bào)酬率大于資本成本，凈現(xiàn)值大于0，所以未來(lái)現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值補(bǔ)償了原始投資額現(xiàn)值后還有剩余，即折現(xiàn)回收期小于10年，選項(xiàng)A、B正確，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【解題技巧】特例法：以選項(xiàng)D為例判斷會(huì)計(jì)報(bào)酬率

會(huì)計(jì)報(bào)酬率指標(biāo)沒(méi)有考慮時(shí)間價(jià)值，因此公司利潤(rùn)（和現(xiàn)金流量）的時(shí)間分布改變后，會(huì)計(jì)報(bào)酬率不變，但現(xiàn)值指數(shù)會(huì)發(fā)生變化。據(jù)此構(gòu)造下例：

單位：百萬(wàn)元	時(shí)點(diǎn)0	時(shí)點(diǎn)1-10
現(xiàn)金流量	-5.2
折舊		0.52
利潤(rùn)		0.48

此時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)=1×（P/A,14%,10）/5.2=5.2161/5.2＞1，會(huì)計(jì)報(bào)酬率=0.48/5.2＜14%。

【2018?多選題】對(duì)于兩個(gè)期限不同的互斥項(xiàng)目，可采用共同年限法和等額年金法進(jìn)行項(xiàng)目決策，下列關(guān)于兩種方法共同缺點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有（　?。?/span>

A.未考慮項(xiàng)目收入帶來(lái)的現(xiàn)金流入

B.未考慮競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的收益下降

C.未考慮技術(shù)更新?lián)Q代導(dǎo)致的投入產(chǎn)出變化

D.未考慮通貨膨脹導(dǎo)致的重置成本上升

【答案】BCD

【解析】?jī)煞N方法存在共同的缺點(diǎn)：（1）有的領(lǐng)域技術(shù)進(jìn)步快，目前就可以預(yù)期升級(jí)換代不可避免，不可能原樣復(fù)制；（2）如果通貨膨脹比較嚴(yán)重，必須考慮重置成本的上升，這是一個(gè)非常具有挑戰(zhàn)性的任務(wù)，對(duì)此兩種方法都沒(méi)有考慮；（3）從長(zhǎng)期來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)使項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)下降，甚至被淘汰，對(duì)此分析時(shí)沒(méi)有考慮。

以上就是東奧小編為大家整理的關(guān)于財(cái)管第五章的歷年考題，大家不要錯(cuò)過(guò)哦！注會(huì)考試時(shí)間為8月27日-29日，考生們要抓緊時(shí)間復(fù)習(xí)，爭(zhēng)取順利通過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試！

注：以上習(xí)題選自Weibo老師《財(cái)管》授課講義

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