上期為注會(huì)考生們講了高質(zhì)量的資產(chǎn)，高質(zhì)量資產(chǎn)其中一個(gè)特性就是變現(xiàn)性。在實(shí)務(wù)中企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力主要通過流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量比率來反映。

其中，流動(dòng)比率反映了企業(yè)有多少流動(dòng)資產(chǎn)可在一年內(nèi)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，以便用來償還流動(dòng)負(fù)債。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力越高，短期償債能力越大。

由于流動(dòng)資產(chǎn)包括了存貨，存貨的積壓會(huì)使流動(dòng)比率增大，而實(shí)際上存貨的積壓降低了資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因此，可用速動(dòng)比率來衡量企業(yè)償還流動(dòng)債務(wù)的能力。

那么流動(dòng)比率和速動(dòng)比率為多少比較合適呢？過去很長一段時(shí)間里，人們把流動(dòng)比率≈2，速動(dòng)比率≈1看作是最低的標(biāo)準(zhǔn)，但很多企業(yè)都達(dá)不到上面的要求，這是不是意味著這部分企業(yè)的變現(xiàn)能力差，償債能力弱呢？

我們先看萬科近3年的數(shù)據(jù)：（根據(jù)網(wǎng)上公開數(shù)據(jù)整理）

萬科連續(xù)3年流動(dòng)比率都低于2，但萬科卻是中國房地產(chǎn)企業(yè)的成功者，所以，不能僅憑流動(dòng)比率低于2就認(rèn)為萬科的償債能力就很弱。

隨著企業(yè)的經(jīng)營方式和金融環(huán)境的變化，不同行業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有明顯的差異，不存在統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率數(shù)值。下面是各個(gè)行業(yè)平均流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的參考值，萬科所處的行業(yè)是房地產(chǎn)行業(yè)，流動(dòng)比率參考值為1.2，萬科3年的流動(dòng)比率也趨于穩(wěn)定，而且1年比1年高。

換個(gè)表格：（數(shù)據(jù)來自網(wǎng)絡(luò)）

行業(yè)特征：

為什么會(huì)造成這么大的差異，大家要結(jié)合公司所處的行業(yè)特征、戰(zhàn)略地位等來具體分析，拿萬科來說，房地產(chǎn)企業(yè)，最大的一個(gè)特點(diǎn)就是先收款，然后再建房，就是我們生活中的期房。因?yàn)闆]有交付不能確認(rèn)收入，只能暫時(shí)在合同負(fù)債（新收入準(zhǔn)則，也就是原來的預(yù)收賬款）下掛賬，而合同負(fù)債又屬于流動(dòng)負(fù)債，這就大大增加了流動(dòng)負(fù)債的金額。

我們再來看流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債的增加會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率的下降，如果我們把這部分合同負(fù)債（預(yù)收賬款）去除掉，其真正的流動(dòng)比率可能遠(yuǎn)大于2。

戰(zhàn)略地位：

再來看另一種情況，戰(zhàn)略地位導(dǎo)致有一些企業(yè)很強(qiáng)勢，是要先款后貨的，不見錢不開工，這就和房地產(chǎn)的期房是一樣的效果。除了先款后貨這種的，還有就是后支付供應(yīng)商貨款的情況：“我不是沒有錢，我就是要等我這批產(chǎn)品賣出去收到錢后才能給你付款”。而這些都是企業(yè)的戰(zhàn)略地位所決定的，所以在分析企業(yè)的流動(dòng)比率時(shí)除了行業(yè)特征還要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況來具體分析，不可“一刀切”。

說完流動(dòng)比率，我們再來說說速動(dòng)比率，速動(dòng)比率相比流動(dòng)比率來說，只是分子減除了存貨，預(yù)付（假設(shè)占比少，可忽略不計(jì)），也就是企業(yè)存貨的多少會(huì)決定流動(dòng)比率和速動(dòng)比率之間的差異。

如何通過差異來簡單分析？萬科流動(dòng)比率和速動(dòng)比率實(shí)際的差異2021年0.82、2020年0.76、2019年0.704，差異有逐年上升的趨勢，也就是庫存在逐年增加，這也比較符合近幾年國家的大環(huán)境，整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)都比較低迷，存量房會(huì)多。

如果萬科的差異是逐年降低，也就是庫存逐年減少，那么就要注意了，看是什么導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展趨勢與整個(gè)行業(yè)發(fā)展趨勢相反。對于萬科這樣的房企來說存貨很多，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率差異大屬于行業(yè)的特征，但是對于一些快消企業(yè)來說存貨多就是一種風(fēng)險(xiǎn)。

為什么這么說？設(shè)想一下，快消行業(yè)有大量的庫存，是不是意味著你買到手的產(chǎn)品有可能是積壓或者過期的呢？用的還好，如果是吃的，那有多可怕。如果生活中真的遇到流動(dòng)比率和速動(dòng)比率差異較大的快消企業(yè)，就要引起注意！

1. 營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

2. 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

3. 速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

4. 現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債

5. 現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/流動(dòng)負(fù)債

資產(chǎn)分類：

以上就是財(cái)務(wù)分析之流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的分析，大家學(xué)會(huì)了嗎？2023年注會(huì)考試時(shí)間是8月25日-27日，《由淺入深學(xué)注會(huì)》系列文章將持續(xù)更新，請考生們持續(xù)關(guān)注哦！進(jìn)入《由淺入深學(xué)注會(huì)》匯編>>

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