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大華股份有限公司于2006年在上海證券交易所上市，普通股總數(shù)為5億股，甲、乙分別持有大華公司31%和23%的股份。截至2013年年底，大華公司凈資產(chǎn)額為10億元，最近3年可分配利潤(rùn)分別為3000萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元。

2014年2月，大華公司董事會(huì)決定，擬公開(kāi)發(fā)行公司債券籌資5億元，期限為5年，年利率為6%。財(cái)務(wù)顧問(wèn)四維公司認(rèn)為，大華公司最近3年的可分配利潤(rùn)不符合公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件，建議考慮其他融資途徑。2014年3月，大華公司董事會(huì)作出決議，擬公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股，并制定方案如下：(1)發(fā)行優(yōu)先股3億股，擬募資5億元;(2)第一年股息率為6%，此后每年根據(jù)市場(chǎng)利率調(diào)整一次;(3)優(yōu)先股股東按照約定股息率分配股息后，還可以與普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。2014年4月，在大華公司召開(kāi)的年度股東大會(huì)上，優(yōu)先股融資方案未獲通過(guò)。

由于融資無(wú)望，大華公司股價(jià)持續(xù)走低。2014年5月8日，丙公司通知大華公司和上海證券交易所，同時(shí)發(fā)布公告，稱(chēng)其已于4月27日與大華公司的股東丁達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬收購(gòu)丁持有的大華公司7%的股權(quán)。與此同時(shí)，甲宣布將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持大華公司不超過(guò)2%的股份。某媒體經(jīng)調(diào)查后披露，丙與乙共同設(shè)有一個(gè)普通合伙企業(yè)，因此，丙與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人，丙在收購(gòu)丁持有的大華公司7%的股份時(shí)必須采取要約收購(gòu)方式。該媒體還披露，2014年4月28日，股民A和B均在虧本賣(mài)出其證券賬戶中的全部股票后，分別買(mǎi)入大華公司股票10萬(wàn)股和15萬(wàn)股，此前兩人均未買(mǎi)賣(mài)過(guò)大華公司股票，A是股東丁之妻，B與丙公司董事長(zhǎng)C系好友。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，B與C曾于4月27日晚間通話，兩人對(duì)此次交易均未提供合理解釋;有關(guān)媒體披露的情況屬實(shí)。

要求：

根據(jù)上述內(nèi)容，分別回答下列問(wèn)題：

(1)四維公司關(guān)于大華公司最近3年的可分配利潤(rùn)不符合公開(kāi)發(fā)行公司債券條件的判斷是否正確?并說(shuō)明理由。

(2)大華公司董事會(huì)提出的優(yōu)先股融資方案中有哪些內(nèi)容不符合相關(guān)規(guī)定?并分別說(shuō)明理由。

(3)有關(guān)媒體關(guān)于丙與乙構(gòu)成一致行動(dòng)人的說(shuō)法是否符合法律規(guī)定?并說(shuō)明理由。

(4)有關(guān)媒體關(guān)于丙在收購(gòu)丁所持大華公司7%的股份時(shí)必須采取要約收購(gòu)方式的說(shuō)法是否符合法律規(guī)定?并說(shuō)明理由。

(5)甲增持大華公司2%的股份是否必須采取要約收購(gòu)方式?并說(shuō)明理由。

(6)A和B買(mǎi)賣(mài)大華公司股票的行為是否構(gòu)成內(nèi)幕交易?并說(shuō)明理由。

【案例4答案】

(1)四維公司的判斷正確。根據(jù)規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，最近3年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)應(yīng)足以支付公司債券1年的利息。在本題中，大華公司最近3年的年均可分配利潤(rùn)為2000萬(wàn)元，不足以支付公司債券1年應(yīng)支付的利息3000萬(wàn)元(5億元×6%=3000萬(wàn)元)。

(2)①擬發(fā)行優(yōu)先股的數(shù)量不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過(guò)公司普通股股份總數(shù)的50%;②采取浮動(dòng)股息率的做法不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，上市公司公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股時(shí)，必須采取固定股息率;③優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，還可以同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配。

(3)有關(guān)媒體的說(shuō)法符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營(yíng)等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，如果沒(méi)有相反證據(jù)，投資者為一致行動(dòng)人。在本題中，丙與乙共同設(shè)有一個(gè)普通合伙企業(yè)，應(yīng)界定為一致行動(dòng)人。

(4)有關(guān)媒體的說(shuō)法不符合規(guī)定。根據(jù)規(guī)定，丙與乙屬于一致行動(dòng)人，其所持股份應(yīng)合并計(jì)算，二者所持的股份合計(jì)為30%，并未觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)。

(5)甲增持大華公司2%的股份無(wú)須采取要約收購(gòu)方式。根據(jù)規(guī)定，在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過(guò)該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起1年后，每12個(gè)月內(nèi)增持不超過(guò)該公司已發(fā)行的2%的股份，可以免于發(fā)出要約。在本題中，甲在大華公司2006年上市時(shí)已經(jīng)持有31%的股份，本次增持距大華公司上市時(shí)間早已超過(guò)1年，其在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)計(jì)劃增持的股份未超過(guò)2%，可以免于發(fā)出要約。

(6)①A的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。根據(jù)規(guī)定，內(nèi)幕信息知情人員的近親屬，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的，構(gòu)成內(nèi)幕交易;②B的行為構(gòu)成內(nèi)幕交易。根據(jù)規(guī)定，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸，從事該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無(wú)正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來(lái)源的，構(gòu)成內(nèi)幕交易。

選自郭守杰老師的《習(xí)題強(qiáng)化班》

——以上注冊(cè)會(huì)計(jì)考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義

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