加權平均資本成本的計算方法_2023年注會財管重要考點
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【知識點】加權平均資本成本的計算方法
【所屬章節(jié)】
第四章：資本成本
第五節(jié)：加權平均資本成本的計算
加權平均資本成本的計算方法
一、加權平均資本成本的定義
加權平均資本成本是公司全部長期資本的平均成本，一般按各種長期資本的比例加權計算，故稱加權平均資本成本。
二、加權平均資本成本的計算方法
計算公式 |
式中：rW—加權平均資本成本 rj—第j種個別資本成本 Wj—第j種個別資本占全部資本的比重（權數(shù)） n—表示不同種類籌資的個數(shù) | |
權重的 選擇 | 賬面價值加權 | 根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)負債表上顯示的會計價值來衡量每種資本的比例。 優(yōu)點：數(shù)據(jù)容易獲得，計算方便 缺點：賬面結構反映的是歷史的結構，不一定符合未來的狀態(tài)；賬面價值權重會歪曲資本成本 |
權重的 選擇 | 實際市場價值加權 | 根據(jù)當前負債和權益的市場價值比例衡量每種資本的比例。 缺點：由于市場價值不斷變動，負債和權益的比例也隨之變動，計算出的加權平均資本成本數(shù)額也是經(jīng)常變化的 |
目標資本結構加權 | 指根據(jù)按市場價值計量的目標資本結構衡量每種資本要素的比例。 優(yōu)點：這種方法可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便；可以適用于公司評價未來的資本結構，而不像賬面價值權數(shù)和實際市場價值權數(shù)那樣只反映過去和現(xiàn)在的資本結構 | |
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