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投資項目折現(xiàn)率的估計公式

來源：東奧會計在線 責編：李佳儀 2022-12-20 13:36:52

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2024-09-12 03:02:43

投資項目折現(xiàn)率的估計公式

投資項目折現(xiàn)率的估計公式：

一、使用企業(yè)當前加權(quán)平均資本成本作為投資項目的資本成本

(1)項目的經(jīng)營風險=公司當前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風險

(2)繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資

項目籌資結(jié)構(gòu)=公司當前的資本結(jié)構(gòu)

二、運用可比公司法估計投資項目的資本成本

①卸載原有公司財務杠桿：

β資產(chǎn)=原有公司的β權(quán)益/[1+(1-T原)×公司原有的產(chǎn)權(quán)比率]

②加載投資新項目后企業(yè)新的財務杠桿

公司新的β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+(1-T新)×公司新的產(chǎn)權(quán)比率]

③根據(jù)新的β權(quán)益計算股東要求的報酬率

股東要求的報酬率=無風險利率+β權(quán)益×市場風險溢價

④計算新的加權(quán)平均資本成本

加權(quán)平均資本成本=負債稅前成本×(1-所得稅稅率)×新負債比重+權(quán)益成本×新權(quán)益比重

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