2022年注會財管重要知識點：混合籌資資本成本的估計

來源：東奧會計在線責編：李雪婷2022-03-31 15:20:01

報名指導

資料下載

課程領劵

專享福利

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

水滴集多成大海，讀書集多成學問。2022年注冊會計師考試備考正在進行中，為了幫助大家掌握高頻考點，東奧小編整理了2022年注會財管重要知識點，一起來學習吧！

2022年注會財管重要知識點：混合籌資資本成本的估計

【內容導航】

混合籌資資本成本的估計

【所屬章節(jié)】

第四章資本成本——第四節(jié) 混合籌資資本成本的估計

【知識點】混合籌資資本成本的估計

混合籌資資本成本的估計

一、混合籌資的特征及內容

特征	兼具債權和股權籌資雙重屬性
內容	優(yōu)先股籌資、永續(xù)債籌資、可轉換債券籌資、附認股權證債券籌資等

二、混合籌資資本成本的估計

提示：企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債或優(yōu)先股應按金融工具準則進行分類。

分類	利息支出或股利分配的處理
分類為金融負債的永續(xù)債或優(yōu)先股	原則上按照借款費用進行處理，可以稅前抵扣，并可在此基礎上計算稅后資本成本
分類為權益工具的永續(xù)債或優(yōu)先股	應當作為發(fā)行企業(yè)的利潤分配，不可稅前抵扣，此已為稅后資本成本

（一）優(yōu)先股資本成本的估計

含義

優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報酬率

內容

優(yōu)先股資本成本包括股息和發(fā)行費用

計算

公式

r_p=D_p/[P_p（1-F）]

式中，r_p表示優(yōu)先股資本成本；D_p表示優(yōu)先股每股年股息；P_p表示優(yōu)先股發(fā)行價格；F表示優(yōu)先股發(fā)行費用率

提示：如果1年支付多次股利，需將每期rp按照每年復利次數轉換為有效年資本成本。

（二）永續(xù)債的資本成本的估計

永續(xù)債的含義

沒有明確到期日或期限非常長的債券，債券發(fā)行方只需支付利息，沒有還本義務（實際操作中會附加贖回及利率調整條款）

永續(xù)債的資本成本

r_pd=I_pd/[P_pd（1-F）]

式中，r_pd表示永續(xù)債資本成本；I_pd表示永續(xù)債每年利息；P_pd表示永續(xù)債發(fā)行價格；F表示永續(xù)債發(fā)行費用率

注：本文知識點整理自東奧閆華紅老師-2022年注會財管基礎精講班課程講義

● ● ● ● ●

2022年注會考試基礎階段備考資料推薦