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價值評估理論是什么意思

來源：東奧會計在線 責編：梁媛 2021-02-26 11:13:07

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2024-09-12 03:10:32

價值評估理論是什么意思

價值評估理論是關于內(nèi)在價值、凈增加值和價值評估模型的理化，是財務管理的一個核心理論。

內(nèi)在價值、凈增現(xiàn)值是以現(xiàn)金流量為基礎的折現(xiàn)估計值，而非精確值?，F(xiàn)金流量折現(xiàn)模型和自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型是對特定證券現(xiàn)值和特定項目凈現(xiàn)值的評估模型。從投資決策的角度，證券投資者需要評估特定證券的現(xiàn)值，據(jù)以與其市場價格相比較，作出相應的決策; 項目投資者需要評估特定項目的凈現(xiàn)值，據(jù)以取得和比較凈增價值的多少，作出相應的決策。

評估價值除了研究現(xiàn)金流量，還需要確定折現(xiàn)率。資本資產(chǎn)定價模型就是用于估計折現(xiàn)率的一種模型。

金融資產(chǎn)投資的風險分為兩類:一種是可以通過分散投資來化解的可分散風險(非系統(tǒng)風險)，另一種是不可以通過分散投資化解的不可分散風險(系統(tǒng)風險)。在有效市場中，可分散風險得不到市場的補償，只有不可分散風險能夠得到補償。個別證券的不可分散風險可用B系數(shù)來表示，B系數(shù)是計量該證券與市場組合回報率的敏感程度。市場組合是指包含市場上全部證券的投資組合。據(jù)此，形成了資本資產(chǎn)定價模型。資本資產(chǎn)定價模型解決了股權資本成本的估計問題，為確定加權平均資本成本掃清了障礙，進而使得計算現(xiàn)值和凈現(xiàn)值成為可能。

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