普通股資本成本的估計_2020年注會《財管》答疑
3科
日均>3h
學(xué)之染人，甚于丹青。學(xué)習(xí)能改變?nèi)说臍赓|(zhì)，比丹青靛渲染圖畫還要實在。小奧為各位考生整理了注冊會計師財管的答疑，小伙伴快進來看看吧！
采用債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型估計股權(quán)資本成本，下列公式正確的是（ ）。
A.股權(quán)資本成本=稅后債務(wù)資本成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價
B.股權(quán)資本成本=稅前債務(wù)資本成本+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價
C.股權(quán)資本成本=無風(fēng)險利率+信用風(fēng)險補償率+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價
D.股權(quán)資本成本=到期收益率+股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價
正確答案：A
【提問】老師，這個不是不考慮稅前和稅后嗎，為什么不選C呢？
【答疑】勤奮刻苦的同學(xué)，您好：
權(quán)益資本成本當(dāng)然要考慮，因為權(quán)益是剩余權(quán)益的概念，您用無風(fēng)險利率作為基礎(chǔ)計算，必須是稅后的，因為權(quán)益資本成本無法抵稅。
希望老師的解答能夠?qū)δ袔椭鷡
勇氣和決心是人們最好的天賦，它先于一切其他成功的要素。小奧這里會繼續(xù)幫助大家，為大家更新注冊會計師考試答疑的！
注：答疑內(nèi)容出自東奧《財管》教研團隊
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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