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認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的區(qū)別

來源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：韓旭 2019-08-23 13:39:18

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東奧注冊會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:28:43

認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)的區(qū)別

看漲期權(quán)時(shí)間短，通常只有幾個(gè)月。認(rèn)股權(quán)證期限長，可以長達(dá)10年，甚至更長。

看漲期權(quán)行權(quán)時(shí)，其股票來自二級市場，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股票；認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)?？礉q期權(quán)不存在稀釋問題，標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，在行權(quán)時(shí)，只是與發(fā)行方結(jié)清價(jià)差，根本不涉及股票交易。認(rèn)股權(quán)證通常是發(fā)行公司為改善其債務(wù)工具的條件而發(fā)行的，獲得者無須繳納額外的費(fèi)用，而股票看漲期權(quán)則需要購買才可以獲得。

布萊克-斯科爾斯模型沒有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限不分紅，5-10年不分紅很不現(xiàn)實(shí)，不能夠用布萊克-斯科爾斯模型定價(jià)。

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