內(nèi)含報(bào)酬率法的缺點(diǎn)是計(jì)算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的大小；在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資額現(xiàn)值不相等，有時(shí)就無法作出正確的決策。
更新時(shí)間：2022-07-18 10:33:28 查看全文>>
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內(nèi)含報(bào)酬率的基本原理是什么
查看全文>>內(nèi)含報(bào)酬率的基本原理：對投資方未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。
計(jì)算
當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)：利用年金現(xiàn)值系數(shù)表，然后通過插值法求出內(nèi)含收益率。
當(dāng)未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：逐次測試法
計(jì)算步驟：
首先通過逐步測試找到使凈現(xiàn)值一個(gè)大于0，一個(gè)小于0的，并且最接近的兩個(gè)折現(xiàn)率，然后通過內(nèi)插法求出內(nèi)含收益率。
決策原則
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內(nèi)含收益率是什么意思
查看全文>>內(nèi)含收益率，是指對投資方未來(營業(yè)期含終結(jié)期)的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。
內(nèi)含收益率公式：當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí)，即當(dāng)未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額的現(xiàn)值時(shí)，i=內(nèi)含收益率。
內(nèi)含收益率計(jì)算：
1、年金法
(1)適用于原始投資一次支出、沒有建設(shè)期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資
(2)每年現(xiàn)金凈流量相等是一種年金形式，令： 未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0
(3)計(jì)算出凈現(xiàn)值為零時(shí)的年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過査年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法即可計(jì)算出相應(yīng)的貼現(xiàn)率i，該貼現(xiàn)率就是方的內(nèi)含收益率
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內(nèi)含增長率的公式推導(dǎo),內(nèi)含增長率.
查看全文>>內(nèi)含增長率的公式推導(dǎo)：
0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)/增長率]×預(yù)計(jì)銷售凈利率×(1-股利支付率)，等式兩邊同時(shí)乘以銷售收入，等式左邊還是0，就變?yōu)榱耍?/p>
0=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×(1-股利支付率)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率=凈經(jīng)營資產(chǎn)-[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率
也就是凈經(jīng)營資產(chǎn)=[(1+增長率)/增長率]×凈利潤×利潤留存率=1/增長率×凈利潤×利潤留存率+凈利潤×利潤留存率
1/增長率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈利潤×利潤留存率)/(凈利潤×利潤留存率)
增長率=(凈利潤×利潤留存率)/(凈經(jīng)營資產(chǎn)-凈利潤×利潤留存率)
分子分母同時(shí)除以凈經(jīng)營資產(chǎn)：
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當(dāng)營業(yè)期大量追加投資時(shí)是否會(huì)出現(xiàn)多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率
查看全文>>內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)方本身內(nèi)含報(bào)酬率來評(píng)價(jià)方優(yōu)劣的一種方法。當(dāng)運(yùn)營期某年的現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)時(shí)，就可能產(chǎn)生多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率。使用現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行投資決策只會(huì)計(jì)算出一個(gè)現(xiàn)值指數(shù)，當(dāng)營業(yè)期大量追加投資時(shí)，有可能導(dǎo)致多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率出現(xiàn)。
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內(nèi)含報(bào)酬率插值法
查看全文>>內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，通過內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算，可以判斷該項(xiàng)目是否可行，如果計(jì)算出來的內(nèi)含報(bào)酬率高于必要報(bào)酬率，內(nèi)插法則方可行；如果計(jì)算出來的內(nèi)含報(bào)酬率小于必要報(bào)酬率，則方不可行。一般情況下，內(nèi)含報(bào)酬率的計(jì)算都會(huì)涉及到內(nèi)插法的計(jì)算。
內(nèi)含報(bào)酬率內(nèi)插法公式是：
IRR=r1+[(r2-r1)/(|b|+|c|)]×|b|。
其中：
1、IRR是內(nèi)含報(bào)酬率；
2、r1是低貼現(xiàn)率；
3、r2是高貼現(xiàn)率；
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內(nèi)含報(bào)酬率計(jì)算公式
查看全文>>（1）年金法：根據(jù)年凈現(xiàn)值系數(shù)進(jìn)行計(jì)算。但是只有滿足一定條件才可以利用年金法：資金是一次性投入、每年凈現(xiàn)金流入相等（符合年金的定義）。計(jì)算方法：
a、期初的現(xiàn)金流出=每年現(xiàn)金流入*年金現(xiàn)值系數(shù)，從而得出年金現(xiàn)值系數(shù)。
b、查年金現(xiàn)值系數(shù)表。找出相應(yīng)的折現(xiàn)系數(shù)。
c、如果沒有相應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù)，則利用插值法。
（2）逐步測試法：對所有方普遍使用，但是比較麻煩，需要試值。分別找出與零最近的正值和負(fù)值，進(jìn)而得出相應(yīng)的折現(xiàn)率，然后利用插值法，求出內(nèi)含報(bào)酬率。
例：現(xiàn)在現(xiàn)金流出為75元，5年后能夠獲得100元。
IRR計(jì)算：
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內(nèi)含報(bào)酬率
查看全文>>內(nèi)含報(bào)酬率，是指對投資方未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)的貼現(xiàn)率。
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